Créé fin 2008 par Cogéfi, le fonds Sarbacane a progressé de 8,72 % en 2009 et de 5,59 % en 2010. Présenté par la société de gestion comme le premier fonds « long-short » d'actions européennes avec une dimension de développement durable, il privilégie les actions de sociétés qui concilient « performance économique, bonne gourvernance, équilibre sociétal, équité sociale et précaution environnementale ».
Le terme « long-short », désigne la faculté du gérant à intervenir à la hausse, comme à la baisse sur le marché, c'est-à-dire à être long ou court sur un titre, un indice ou un secteur donné, en fonction de ses convictions.
Guillaume Jonchère, directeur de la gestion de Cogefi, pilote ainsi le fonds depuis son lancement. Dans sa démarche de sélection de valeur, il est aidé par le bureau d'analyse Innovest, cabinet spécialisé dans le développement durable, et par la firme Sarbacan Capital Ltd, spécialiste anglo-saxon de l'approche long-short.
Ses principales sources de valeur ajoutée sont pour moitié la sélection de titres (principalement des grandes valeurs), pour un quart la sélection de thèmes porteurs et pour le quart restant l'exploitation des fluctuations des marchés à court terme. Parmi les principales lignes du portefeuille figurent Sanofi, Siemens, Vallourec et Michelin, le gérant étant par ailleurs positif sur les thèmes des ressources naturelles et de la technologie. Il est par contre vendeur, entre autres, des secteurs boursiers des assurances et de la chimie.
Risque 4 à 5 fois inférieur
L'horizon d'investissement recommandé sur ce fonds est de 3 ans, la société de gestion ayant pour objectif de réaliser une performance annualisée supérieure à 4 %, pour un niveau de risque 4 à 5 fois inférieur à celui enregistré sur les grands indices boursiers européens.
Compte tenu des stratégies mises en place, Sarbacane est valorisé de manière hebdomadaire afin de laisser plus de liberté d'action au gérant qui peut ainsi pleinement disposer des fonds qui lui sont confiés, semaine après semaine. La valeur d'une part de ce fonds est élevée (11.421 euros). Mais il est plus accessible en unités de compte via un contrat d'assurance-vie : il est alors possible d'acheter une fraction de part.
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