FCPI et FIP : comment sélectionner le bon support ?

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Les conseils de Grégory Sabah, directeur du développement et des relations investisseurs de Nexstage

FIP, FCPI, holding, mandat de gestion... les acteurs sont toujours plus nombreux et les offres fleurissent deux fois par an pour financer des PME en réduisant ses impôts. Comment trouver le support qui convient le mieux selon ses objectifs patrimoniaux ?

Se poser les bonnes questions suffit souvent à trier le bon grain de l'ivraie. D'abord, il faut déterminer le support offrant le couple rendement-risque recherché. Selon que cette dernière soit spécialisée dans le capital risque ou le capital développement, elle financera des entreprises différentes (PME innovantes ou régionales, jeunes ou établies, etc.). Un autre indicateur à regarder est l'accompagnement proposé : financement de la croissance ou préparation de la transmission, investisseur actif ou passif, portefeuille d'entreprises resserré ou élargi, gestion assurée par l'équipe ou déléguée en partie... Plus la société est jeune, plus le risque est élevé mais les perspectives de gains importantes.

Cette étape franchie, reste à se renseigner sur la société de gestion et les gérants. Comment est-elle née ? Y a-t-il eu des départs récents ? L'équipe investit-elle dans les fonds ? Indépendance de la société de gestion, présence d'un actionnaire de référence, gestion pour les particuliers ou aussi pour les investisseurs institutionnels... la répartition de l'actionnariat peut aussi avoir son importance.

Dernier élément à prendre en compte : les performances. Seules les performances finales sont fiables, contrairement aux estimations ne reflétant pas toujours le prix de vente. En cas de doute, mieux vaut se tourner vers des professionnels qui réalisent des analyses approfondies sur le sérieux de la société de gestion.

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