La déflation guette en Allemagne, où les prix à la production ont enregistré en juillet leur plus forte chute (en rythme annuel) depuis la création de l'indice en 1949. Ils ont baissé de 7,8% par rapport à juillet 2008 et de 1,5% par rapport au mois de juin.

Les analystes s'attendaient à cette baisse, mais ils ne l'attendaient pas si marquée. Leur prévision était d'un recul de 6,5% sur un an et de 0,2% seulement sur un mois.

Cette forte chute s'explique largement par l'évolution des cours des matières premières, en particulier le pétrole. En juillet 2008, le baril de brut atteignait son record historique à 147 dollars. Depuis, les cours ont été divisés par plus de deux et l'impact de l'énergie dans les coûts de production a donc été fortement réduit. Hors énergie, l'indice des prix producteurs a reculé de 0,2% entre juin et juillet et de 3,6% sur un an.