« L'économie des pays développés, c'est un peu comme la chaîne de Ponzi, une vaste escroquerie ! », c'est ainsi que nous pourrions résumer un récent rapport du Boston Consulting Group (BCG) sur la crise des pays développés. Bien entendu, le discours est plus policé, mais l'analyse est sans concession. Le titre de ce document est d'ailleurs assassin : Fin de l'ère de la finance à la Ponzi. Il se réfère ainsi à Charles Ponzi, cet escroc d'origine italienne qui avait floué dans les années 1920 des milliers d'épargnants de Boston en leur promettant des taux de rendements exceptionnels et qu'il rémunérait avec l'argent récolté chez d'autres épargnants. Il y a quelques années, un certain Bernard Madoff avait construit la même arnaque sur des sommes astronomiques.
La doctrine Keynésienne dévoyée
Quel rapport avec les économies développées ? D'après cette étude, les gouvernements de quelques grands pays (France, Etats-Unis, Royaume-Uni, Italie...) ont mis en ?uvre des politiques économiques fondées sur l'endettement. Jusque là rien d'étonnant, la théorie de l'économie d'endettement développée par la doctrine keynésienne, permet de stimuler la croissance en période de récession. Sauf que, d'après le rapport de BCG, cette politique d'endettement a perdu tout pouvoir de stimulation de la croissance. Du coup, les dettes contractées ne sont plus gagées sur les surplus de revenus qu'elles étaient censées engrangées, mais sur les revenus des générations futures... Sauf qu'un jour, les épargnants d'aujourd'hui ne pourront pas rembourser ceux d'hier. C'est là où réside la faille qui a fait tomber Charles Ponzi ou Bernard Madoff.
Toutes les caractéristiques de la chaîne de Ponzi sont réunies. Les Etats s'endettent pour payer les dépenses de fonctionnement et non celles liées à des investissements qui ont pourtant un effet multiplicateur plus important. Ce qui a deux conséquences. D'abord, les Etats s'endettent sans rien inscrire dans la colonne actif de leur bilan. Ensuite, chaque dollar emprunté n'induit quasiment plus de surplus de croissance. Pis ! Les Etats s'endettent pour rembourser les seuls intérêts de la dette.
L'effet multiplicateur quasiment neutralisé
Les chiffres sont éloquents. La dette cumulée (Etat, entreprises, ménages) des pays de l'OCDE est passée de 160% du PIB en 1980 à 321% en 2010. Par ailleurs, les effets vertueux du multiplicateur de croissance semblent avoir été en grande partie neutralisés. En 1960, un dollar investi créait 59 cents de PIB supplémentaire, il n'en engendre plus que 18 cents aujourd'hui.
Cette situation était devenue intenable pour les économies développées. Le premier symptôme de ce syndrome devait se manifester sans surprise par une crise monétaire. En Europe, la monnaie unique doit sa relative bonne tenue par la présence d'économies puissantes comme l'Allemagne ou la France qui continuent à afficher une colonne « actif » conséquente dans leur bilan. Autrement, les pays dits du Sud auraient été contraints, au mieux, de dévaluer massivement leur monnaie, avec les conséquences que l'on connait pour les petits épargnants ou le pouvoir d'achat, au pire de se déclarer en banqueroute.
L'impasse sur la dette n'est plus permise
Pour le Boston Consulting Group, la croissance de la dette est donc devenue le problème numéro un des économies développées. Et les solutions préconisées sont connues : Etat moins dépensier, baisser le poids de la dette, anticiper une crise démographique, investir dans l'éducation, les infrastructures...
Cette situation est largement connue des marchés et économistes. En cela, le BCG ne dit rien d'original mais l'illustre en recourant à l'exemple dramatique d'un escroc célèbre. Une façon de souligner l'avenir funeste qui attend ces économies si elles ne réagissent pas...
Evidemment cela va à l'encontre du mode d'enrichissement actuel des très riches qui est basé notamment sur l'extorsion de fonds aux plus pauvres par des taxes redistribuées indirectement aux grandes entreprises, lobbies, corporations par l'Etat / DRH etc.. ) qui soutien donc en s'en défendant cyniquement, la concentration croissante du capital dans quelques mains, les positions dominantes, et autres rentes diverses des très très riches.
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Mais non, lorsque la Terre Promise du capitalisme s'endette jusqu'au cou en risquant la ruine, on évite d'en parler...
57% DU PIB DÉPENSÉ PAR DES ULTRA LIBÉRAUX. Y A COMME UN PB
Ils n'ont apparemment pas appris çà, à l'ENA : çà fait trente ans que des énarques soi-disant keynésiens font des relances qui ne marchent pas, et pour cause, et que des énarques soi-disant antikéynesiens les critiquent.
Trente ans de débats bidons, donc, et trente ans de perdu pour nous.
Les allemands, qui n'ont pas fait l'ENA ont mis leur budget en équilibre en 2008.
L?illusion européenne, elle a orientée son modèle économique entièrement vers l?exportation, faisant fi de ses partenaires européens,
Ayant une consommation intérieure faible,des gains de productivité et de compétitivité ,dus depuis 10 ans a une réforme très dure de son modèle social, c?est son choix mais c?est loin d?etre un exemple.
La leçon peut etre que le rêve européen n?est qu?un rêve ,formulé a tort ?
Voila ce que ça donne de vouloir manipuler l'économie pour de mauvaises raisons politiques.
et pas tout distribuer à des fins électorales dès que la politique a atteint son objectif ... cf la "cagnotte" du couple Jospin-Chirac (tiens il n'étais pas du même bord politique ! pas un pour ratraper l'autre !) dont on s'est empressé de gaspiller au lieu de rembourser ou de dépenser dans du productif ...
Et je confirme qu'il s'agit bien d'acheter de l'or PHYSIQUE, et non un quelconque titre, vous feriez mieux d'aller sur le lien que j'ai mis en référence, plutôt d'écrire n'importe quoi cher Yvan.
Il s'agit bien d'achat d'or physique, et en aucun cas il s'agit d'un fonds d'investissement, comme vous l'écrivez.
Mon livret OR me permet d'acheter de l'or petit à petit à partir de 50 euro par mois, et j'en ai ouvert un pour chacun de mes enfants à 25 euro/mois, et que je lis ce genre d'article ci dessus je suis bien contente de mon choix, ainsi lorsque je lis des tas de gens qui stressent pour leur épargne en bourse, sur un livret A, et le reste, je suis désolé mais je me dois de donner l'information d'une solution alternative comme: www.mon-livret-or.com
Que cela vous dérange ou pas je suis libre de m'exprimer, malgré votre réprimande.
Mais des valeurs boursières liées à l'or c'est du total bidon, comme tout ce qui est bourse un truc à enfumer les particuliers, faut laisser ça aux banques et acheter de la terre par exemple. Je suis depuis des années pour le fun les mines du zambeze "rien à gratter" mauvais choix.
Maintenant il faut payer les professeurs supplémentaires, les allocations familiales et le RSA des chômeurs sans qualification produits par l'EN.
Solution, si on peut sortir de France, sinon investir dans la pierre.
De tout façon il va y avoir des ajustements structurels qui se feront volontairement (cad de manière organisée) ou brutalement (réduction du train de vie à la façon grecque, prise de pouvoir par les extrêmes ou même guerre car il va bien falloir se nourrir ou accéder aux ressources naturelles).
Moi je vote pour le réveil du "Populo Barbaro" comme le dit Bournival.
La Chine et la Russie réarment, nous devrions en faire autant.
Je me suis d'ailleurs fais envoyer deux lingotins de 50 grammes chez moi !!!
C'est une blague ? L'Euro reste un monnaie "forte" car la Chine ne veut pas réevaluer sa devise, le dollar est dans un état pire que l'Euro. Bref l'Euro est le moins pire des élèves à priori... Car à y réfléchir de plus près c'est loin d'être le cas. Les Chinois l'ont compris et utilise leur épargne en devise pour racheter entreprises, industries, immobilier en France et notamment en Europe en clair nous sommes en train de financer notre dette par les "actifs" !! Dans deux décennies la moitié de l'Europe appartiendra à la Chine et aux pays "émergents". Adieu la retraite, adieu la protection sociale, adieu les RTT etc On ne peut pas vivre indéfiniment au dessus de ses moyens. Il est temps que l'Europe et la France comprennent que toute dette émise se paie un jour ou l'autre...
a present ,alors que les etats-unis ont une dette astronomique de 16.000 milliards de $ us
que le japon et endettée a 200% du pib ainsi que la grece . que la plupart des pays europeen
sont endettée autour de 100% du pib.
donc tous en manque de cash de liquiditées...ors ont a toujours dit que lorsqu' une denrée ce
fait rare ,elle devient chere...
pourtant les emprunts d'argent non jamais ete si peut chere,certain pays se font payer par les banque pour emprunter..(allemagne..) donc les banque pretes a perte..!!
c'est comme si l'ont allaient chez son boucher prendre quelques cotelettes gratis, et que celui-ci en plus nous payait.
et tous le monde trouve cela normale ,les "economistes" ne juges pas utile de fournir quelques
explications a la populace qui n'y comprend goutte.
effectivement la planche a billet a tellement fonctionner (1000 milliards £ pour europe) les u-s a
encore plus....
ensuite les etats prete aux banque a 0,5% avec la consigne de pouvoir emprunter pour presque
rien..--- tu me gratte le dos et je te gratte le tiens ---
et suite a ce tripatouillage , le taux des economies pour la retraite des epargnants ce trouve ridiculement bas,ne couvrant a peine l'inflation..
le rendement du livret "A" n'a jamais ete aussi bas..
en effet celui-ci est descendu a 1,75% alors que lorsque les etats n'empruntaient pas le taux a
atteint 4%.donc les epargnants honnetes sont spolier ,ce sont eux qui pays la note.
les etats contributs artificiellement a garder les taux le plus bas possible,pour emprunter a bon
compte aux detriment de l'epargne populaire.
charles ponzi... a coté c'est un enfant de coeur..!
1/ On ne peut pas parler de politique keynésienne dans la mesure ou la dette n'a pas servi à investir.
2/ la dette n'a pas été multipliée par 2 depuis 1980 par magie. Il a fallu endetter tous le monde pour engraisser les banque, puis les renflouer en se réendettant (37% du PIB de l'UE de 2008 à 2011 d'aprÚs la comition européenne) ...
Ils essaient de nous démontrer depuis plus de 30 ans que la terre est plate, que le chocolat Milka est enveloppé par des vaches violettes et également par la marmotte. Cette dernière phrase est débile pourtant c'est du même niveau de ce qu'ils essayent de nous faire gober.
Mais les politique voulaient être élu... et maintenant les cabinet veulent qu'on leur paie leur analyse minable...