Christian de Boissieu : "la baisse de l'euro est une bonne chose"

L'euro a atteint son plus bas niveau depuis 2006. Est-ce grave ?

Je suis davantage préoccupé par les raisons qui sont derrière la baisse de l'euro que par la baisse en elle-même. La baisse de l'euro, aujourd'hui à 1,23 dollar, est une bonne chose car elle redonne de la compétitivité aux entreprises européennes. Lorsque l'euro valait 1,50 dollar, je trouvais cela inquiétant pour la compétitivité des entreprises et la croissance européenne. Donc, cet avantage là me parait l'emporter sur les inconvénients, qui sont aujourd'hui limités car il n'y a pas de vrai danger d'inflation. Par ailleurs, le niveau actuel de l'euro demeure au-dessus de sa valeur d'introduction en 1999 à 1,17 dollar. Le taux de change d'équilibre est enfin estimé autour de 1,10 dollar. Sur cette base, on peut considérer que l'euro reste surévalué. Cela me parait bon à prendre si l'euro se stabilise à ce niveau-là.

Les raisons pour lesquelles l'euro baissent me préoccupent davantage, à savoir la crise grecque, les doutes des marchés sur la capacité des pays européens à réduire rapidement leurs déficits et leurs dettes publics et à s'unir pour apporter une réponse convergente et solidaire aux problèmes. La France, l'Allemagne et d'autres pays européens divergent sur un certain nombre de sujets tels que l'application du plan de Bruxelles de 750 milliards d'euros. Les défis qui sont posés par la crise grecque, les effets de contagion et les incertitudes sur la zone euro elle-même nécessitent une Union européenne unie, pragmatique, convergente et solidaire. Si on y parvient, on pourra surmonter la crise actuelle.

Que mettez-vous derrière les mots "unie", "pragmatique", "convergente" et "solidaire" ?

L'Europe a été pragmatique avec le plan de 750 milliards car ce mécanisme de soutien n'était pas prévu par les traités européens sans être incompatibles. L'UE a donc pu apporter des éléments de gouvernance européenne. On peut regretter que l'Europe ait tardé à se mobiliser mais elle a été pragmatique à l'instar de ce qu'elle avait fait en octobre 2008 face à la crise bancaire.

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