L'exemple de prix donné la semaine dernière à titre indicatif, et au terme d'un savant calcul, était finalement le bon (voir ci-contre). Aventis va payer 23,74 euros chacune de ses obligations convertibles en actions Rhodia, actuellement soumises à une offre publique d'achat.Le prix représente une prime de 1,65% sur la valeur actuelle des obligations et de 2,24% sur leur nominal de 23,22 euros. Ces obligations, d'un coupon de 3,25%, ont pour maturité le 22 octobre 2003 et sont échangeables à raison d'une action par obligation. Compte tenu du nombre d'obligations concernées, plus de 45,2 millions, l'OPA coûtera en cas de succès total plus de 1,07 milliard d'euros au groupe pharmaceutique. Aventis se réserve toutefois la possibilité de ne pas donner suite si moins de 80% des obligations sont apportées à l'offre, qui court jusqu'au 5 décembre.Comme le rappelait Aventis la semaine passée, l'opération doit lui apporter plus de flexibilité dans la cession de sa participation dans Rhodia. Une nouvelle qui a immédiatement relancé la spéculation sur le chimiste. L'action a bondi de près de 14% jeudi dernier et s'est depuis maintenue au-dessus des 8 euros. Désormais, elle perd moins de 10% sur l'année.L'action Aventis connaît quant à elle plus de difficultés. Si elle gagne 3,42% ce mercredi (54,45 euros), elle a en revanche lâché 4,5% depuis l'annonce de l'OPA et recule de 32% sur l'année.

latribune.fr

20 Oct 2008, 6:37

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