La Tribune
Pour le huitième mois consécutif, l'activité dans les services aux Etats-Unis s'affiche en expansion. L'indice composite d'activité de ce secteur, calculé par le groupement national des directeurs d'achats des entreprises (ISM), s'est établi à 60,1 en novembre. En baisse de 4,6 points, cet indicateur est inférieur aux attentes des économistes mais il demeure toujours très au-dessus du seuil des 50 qui marque la frontière entre expansion et contraction. Le président de l'ISM, Ralph Kaufmann, se refuse d'ailleurs à jouer les oiseaux de mauvais augure, notant que malgré le ralentissement, "l'indice de novembre révèle qu'une croissance relativement forte s'est poursuivie dans les services". L'aspect le plus positif de cette enquêtre a trait au marché du travail. Le sous-indice mesurant l'emploi a été l'un des rares à progresser, gagnant 2 points à 54,9%, pour atteindre son plus haut niveau depuis mars 2000. Après les bonnes indications apparues dans l'enquête menée dans le secteur manufacturier, l'étude d'aujourd'hui laisse présager de bonnes statistiques vendredi lors de la diffusion des chiffres du chômage pour novembre. Cette meilleure orientation de l'emploi était attendue en raison de la nette accélération de la productivité depuis plusieurs mois. Au troisième trimestre, elle a enregistré une hausse de 9,4%, la progression la plus rapide de ces vingt dernières années. La forte augmentation de la production n'a été accompagnée que d'une faible progression des heures travaillées, les entreprises américaines parvenant à accroître encore leur production sans augmenter leurs effectifs. Toutefois, et on commence à le percevoir, ce mouvement semble atteindre ses limites. Les compagnies ne pourront pas continuer à satisfaire la demande sans personnel supplémentaire. Mais s'il semble improbable que la productivité continue d'augmenter aussi fortement, la reprise de l'emploi demeurera sans doute toujours moins rapide que l'accroissement de la production.
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