Le désengagement est désormais complet. Après avoir cédé l'an passé l'essentiel de sa division de services financiers, ABB vient d'annoncer la vente de Sirius Insurance, marquant sa sortie du marché de la réassurance. L'accord conclu avec l'américain White Mountains Insurance Group a été arrêté à un montant de quelque 425 millions de dollars.Pour solder cette aventure dans la réassurance (dont la sortie officielle interviendra au second semestre 2004), ABB va inscrire une moins-value de 150 millions d'euros dans ses comptes, comprenant pour l'essentiel les éléments suivants: 45 millions de décote sur la valeur nette comptable, 75 millions au titre des amortissements de survaleurs et 25 millions liés aux coûts de transaction.Mais si dans l'immédiat le groupe va laisser quelques pertes dans l'affaire, il s'agit surtout pour lui de poursuivre son plan de redressement qui s'articule autour de deux axes: le refinancement et la réduction de l'endettement au travers de cessions. Le refinancement est d'ores et déjà assuré. Le groupe a levé 650 millions de dollars sur le marché obligataire, il a obtenu une ligne de crédit de 1 milliard de dollars et l'augmentation de capital de 2,5 milliards de dollars a été garantie par les banques.Il reste en revanche du chemin à parcourir concernant le désendettement. Avant la vente de Sirius, le groupe avait précisé avoir dégagé 860 millions de dollars de la cession d'actifs non-stratégiques sur un objectif de 2 milliards. Le marché va donc désormais attendre la conclusion de la vente de la division pétrochimique OGP, pour laquelle "un accord préliminaire" a été signé.En tout cas, les remaniements alliés aux réductions de coûts commencent à porter leurs fruits. Au troisième trimestre, le résultat opérationnel est ressorti positif alors qu'il était dans le rouge un an plus tôt. Pour ABB, le chantier suivant consistera donc à s'attaquer aux pertes nettes. Ce sera fait dès les prochains mois puisque le groupe helvético-suédois compte redevenir profitable au cours de l'année 2004.

latribune.fr

20 Oct 2008, 1:05

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