Bronfman sur le point de faire une offre sur Warner Music

Quelques jours après la publication des bans entre Sony Music et BMG, les spéculations reprennent dans la musique. Cible visée: Warner Music. Comme cela avait déjà filtré dans la presse, un groupe d'investisseurs mené par Edgar Bronfman Jr., ex-patron de Seagram, appuyé du milliardaire Haim Saban et de la société d'investissements Thomas H. Lee, s'apprêterait à faire une proposition ferme sur Warner Music. Le prix offert serait de 2,5 milliards de dollars, rapporte le Wall Street Journal.Cette proposition serait en deçà de celle d'EMI. La maison de disque britannique aurait déjà offert 1 milliard de dollars en cash pour la reprise de sa concurrente américaine, mais en excluant la partie édition, Warner Chapell. En sus, l'offre comprendrait l'octroi à Time Warner de 25% de l'entité fusionnée, une participation évaluée à peu près selon certains experts à 600 millions de dollars. Dans ce cas de figure, Warner Chapell serait également cédé, une opération qui rapporterait 1,2 milliard de dollars. En tout, ces hypothèses valorisent l'intégralité de Warner Music à 2,8 milliards de dollars, sachant que les 25% de l'entité fusionnée restent difficiles à évaluer. Time Warner devrait faire son choix à l'occasion d'un conseil d'administration qui se tiendra jeudi, selon Reuters.Une chose est sûre, le prix ne sera sûrement pas le seul facteur pris en compte par Time Warner. La cession de l'entité à un groupe d'investisseurs représente un avantage considérable par rapport au choix d'une major : elle éviterait tout problème avec les autorités de la concurrence, permettant à Time Warner d'économiser de long mois de négociations aux débouchés incertains. Cette confrontation poserait d'autant plus de difficultés aujourd'hui que BMG et Sony ont annoncé leur mariage. Il y a donc de fortes chances que les autorités anti-trust ne voient pas d'un bon oeil le passage de la concurrence de 5 à 3 majors. Reste maintenant pour les différentes forces en présence à faire leur choix entre logiques industrielles et financières.
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