La formidable progression du bénéfice net trimestriel de Yahoo! ne suffit pas à convaincre les marchés. Certes, le portail Internet américain a enregistré un bénéfice net de 754,7 millions de dollars au deuxième trimestre 2005, contre un bénéfice net de 112,5 millions de dollars un an plus tôt. Mais ce bénéfice est en grande partie dû à des éléments exceptionnels. Le groupe a cédé durant le trimestre "un investissement non stratégique", qui lui a permis d'engranger un bénéfice net d'impôts de 563 millions de dollars. En revanche, hors éléments exceptionnels de 0,38 dollar par action, le bénéfice net par action s'affiche à 0,13 dollar, en ligne avec les attentes du marché. Quant au bénéfice opérationnel, il a progressé de 75% à 261 millions de dollars au deuxième trimestre 2005.Surtout, les investisseurs semblent déçus par les performances du groupe en termes de chiffre d'affaires. Ainsi, Yahoo! a affiché un chiffre d'affaires en hausse de 50,6% par rapport au deuxième trimestre 2004, à 1,25 milliard de dollars. Mais une fois retirés les coûts d'acquisition de trafic, c'est-à-dire les versements dus aux sites partenaires, les ventes ne sont que de 875 millions de dollars, en progression de 44% par rapport à l'année précédente. Le marché attendait plus, tablant sur 881 millions de dollars.Enfin, côté perspectives, les prévisions semblent assez prudentes. Pour le troisième trimestre, Yahoo! prévoit un chiffre d'affaires global compris entre 880 et 930 millions de dollars. Une estimation qui s'inscrit dans le milieu de la fourchette de prévisions des analystes, qui anticipaient environ 922 millions, selon le consensus de l'agence First Call. En outre, les prévisions de résultat brut d'exploitation devraient s'inscrire de 3 à 10% en deçà des attentes du marché.Le groupe s'est voulu encore plus conservateur vis-à-vis de ses prévisions sur l'ensemble de l'année, puisqu'il estime que son chiffre d'affaires sera compris entre 3,6 et 3,7 milliards de dollars, tandis que le consensus First Call prévoit 3,68 milliards de dollars.En Bourse, le titre affiche un recul de 11,29% en milieu de séance, à New York.

latribune.fr

19 Oct 2008, 20:27

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