La Tribune
Succès incontestable pour le retour de Legrand en Bourse. Pour sa première cotation, le titre a gagné 21,52% à 24 euros, ce matin à 10h15. Les investisseurs se sont précipités sur le titre alors que le taux de service a été faible, compte tenu d'une très forte souscription. Le groupe n'a d'ailleurs pas pu faire ses débuts en Bourse à 10 heures, comme initialement prévu, en raison d'une demande trop importante. L'action a été réservée pendant quinze minutes, son prix ayant excédé le seuil de 20% de hausse à l'ouverture. Et en fin d'après-midi, l'action gagnait encore 17,57% à 23,22 euros.
Le prix d'introduction a été fixé jeudi soir à 19,75 euros par action, soit la borne haute de la fourchette indicative, valorisant la société à 5,4 milliards d'euros. "Le retour en Bourse de Legrand nous ouvre de nouvelles perspectives de développement et c'est avec enthousiasme que nous revenons aujourd'hui à la cote avec comme objectif de poursuivre la croissance rentable et autofinancée du groupe et de créer de la valeur pour nos actionnaires", a déclaré ce matin Gilles Schnepp, PDG de Legrand.
L'offre a été sursouscrite environ trente fois. La demande des investisseurs institutionnels, à qui 87% des actions étaient réservées, a dépassé plus de six fois l'offre. Plus de 630 institutionnels ont témoigné de leur intérêt. Compte tenu de l'importante demande des particuliers, il a été décidé de porter la part de l'offre qui leur est allouée de 10% à 12,9%. "Je suis particulièrement heureux du très vif intérêt des investisseurs pour Legrand. Il émane à la fois d'une large base d'investisseurs institutionnels tant en France qu'à l'étranger, d'un grand nombre de particuliers et de salariés du groupe qui nous ont faits confiance pour accompagner sur le long terme la croissance du groupe", a déclaré Gilles Schnepp.
Trois ans et demi après avoir été retiré de la cote par les fonds Wendel Investissement et KKR, qui l'avait acquis pour 3,7 milliards d'euros, le groupe limougeaud a donc réintroduit aujourd'hui 20% de son capital sur le marché. Le groupe a été aidé dans son succès par plusieurs facteurs. Tout d'abord la taille relativement modeste de l'opération. Les titres placés ne représentent environ qu'un milliard d'euros, y compris la clause de surallocation de 15%. De plus, le marché semble particulièrement friand ces derniers mois des introductions boursières. Legrand bénéficie également d'un management crédible qui a refusé de revoir la fourchette de cotation à la hausse malgré une demande exceptionnelle. Enfin 400 millions iront au remboursement des dettes du groupe afin d'accroître son potentiel de développement.
Une seule question reste en suspens, l'avenir de la participation majoritaire de Wendel et KKR. Vont-ils conserver leurs titres six mois seulement et rompre le pacte d'actionnaire qui les lie pour dix-huit mois ou non? Se voulant rassurant, Jean-Bernard Lafonta, président du directoire de Wendel, a déclaré: "nous sommes heureux de la reconnaissance par le marché de cette très belle société. Nous en restons des actionnaires engagés et désireux de poursuivre avec notre partenaire et le management sa stratégie de croissance et de développement".
La Tribune
