BNP Paribas Assurance vient de franchir une étape inédite dans le secteur de l'assurance. La société, qui gère au total 110 milliards d'encours dans plus d'une trentaine de pays, a décidé de soumettre son fonds en euros en France de 45 milliards d'euros à une politique d'investissement socialement responsable. Le fonds en euros a la particularité d'être géré directement par la compagnie dans une optique sécuritaire. Il recueille l'épargne de 1,3 millions de souscripteurs d'assurance vie et leur offre une garantie sur le capital versé, à laquelle s'ajoute le rendement annuel (effet cliquet).

BNP Paribas a fait noter les investissements actuels de son fonds en euros par l'agence Vigeo selon six critères: droits humains, ressources humaines, engagement sociétal, comportements sur les marchés, gouvernance d'entreprise et environnement. Le portefeuille d'obligations d'Etat (53,5% du fonds, soit 21,8 milliards d'euros à fin juin 2007) a obtenu la note 65,4 sur 100; le portefeuille d'obligations émises par des entreprises (33,5% du fonds soit 13,7 milliards d'euros) a décroché un 50,2 sur 100, de même que le portefeuille d'actions européennes (13% du fonds soit 5,3 milliards d'euros).

Pour les années à venir, "nous nous engageons à prendre en compte les critères ISR dans nos investissements", indique Eric Lombard, président directeur général de BNP Paribas Assurance. En additionnant les montants issus d'obligations qui arrivent à échéance et les versements des assurés, c'est environ 5 milliards par an que la compagnie va devoir placer en respectant cette nouvelle politique.

L'assureur ne se fixe pas d'objectifs chiffrés précis à atteindre. Mais pour le PDG, il s'agit d'un "signal fort" vis-à-vis des autres investisseurs institutionnels et aussi vis-à-vis des entreprises. Il espère que cette démarche va entraîner un "cercle vertueux" et être imitée. Il n'en reste pas moins que les investissements ne seront pas effectués au détriment de la performance. Un nouveau support financier en actions dédié à l'ISR avec 100 millions d'investissements de départ va être géré par BNP Paribas Investment Partners et accueillir une partie des placements actions du fonds en euros.

La démarche ISR de BNP Paribas Assurance touche aussi d'autres fonds (unités de compte) logés dans les contrats d'assurance vie. Par exemple, une opération lancée en mai auprès des clients banque privée du groupe a permis de consacrer 5% de la collecte, soit 10 millions sur 200 millions, à un fonds dédié à la protection de l'environnement. Afin d'affiner sa politique, la société va conduire une étude à la fin de l'année auprès des clients de l'ensemble des réseaux du groupe (Cardif, BNP Paribas, Banque privée) pour identifier leurs attentes en matière d'investissement socialement responsable mais aussi leurs objections.