Malgré l'euro fort qui la handicape, la zone euro a dégagé un excédent commercial de 28,3 milliards d'euros en 2007, après un déficit de 9,3 milliards en 2006. La devise européenne, qui s'est appréciée au total de 10% sur l'ensemble de l'année 2007, avait atteint un nouveau record face au billet vert en novembre, à 1,4967 dollar.

Au mois de décembre, la zone euro a en revanche accusé un déficit de 4,2 milliards d'euros de son commerce extérieur, après un excédent de 3 milliards en novembre. Un résultat bien inférieur aux attentes des économistes, qui tablaient en moyenne sur un excéden. Les exportations de la zone euro vers le reste du monde, corrigées des variations saisonnières, ont reculé de 2,5% en décembre par rapport à novembre et les importations ont progressé de 0,7%.

L'ensemble de l'Union européenne a, elle, enregistré un déficit commercial toujours très élevé en 2007, quoique un peu réduit par rapport à 2006, à 185,7 milliards d'euros contre 192,1 milliards en 2006. Pour le seul mois de décembre, le déficit du commerce extérieur s'est creusé à 17,9 milliards d'euros dans l'UE, contre un déficit de 16,8 milliards en novembre.