Dassault Systèmes : la Bourse sanctionne la faible croissance des résultats au quatrième trimestre

L'éditeur de logiciels a réalisé en 2007 un chiffre d'affaires en hausse de 8% à 1,27 milliard d'euros et un bénéfice net de 237,2 millions (+8%). Les performances au quatrième trimestre ont déçu. Le titre perd près de 8% à la Bourse de Paris.

Au quatrieme trimestre, le chiffre d'affaires total du groupe Dassault Systèmes atteint 363,1 millions d'euros (en normes comptables américaines ou US GAAP) en hausse de 4% en données publiées et de 10% en données comparables. La marge opérationelle ressort à 28,9% et le bénéfice net par action à 0,64 euro, en baisse de 3%.

Aux normes européennes, les facturations (371,1 millions) ont progressé de 5% en données publiées et de 12% en comparable à 371,1 millions d'euros pour une marge opérationnelle de 34,9% et un bénéfice net par action de 0,78 euros. La marge opérationnelle est en deçà d'un objectif de 36% en raison d'une baisse inattendue de quatre millions du chiffre d'affaires dans les services liés aux anciennes activités d'agent IBM de Dassault Systèmes.

Sur l'ensemble de l'année, le groupe annonce un chiffre d'affaires de 1,258 milliard en norme US GAAP (+9% en publié et +15% à taux de change constant) et de 1,275 milliard aux normes européennes. Le bénéfice net par action est de 1,49 euro en normes US GAAP (-1%) et de 1,98 euro (+8%) en normes européennes, soit 237,2 millions. Ces résultats sont en ligne avec les objectifs du groupe, mais légèrement inférieurs aux attentes des analystes qui tablaient sur des ventes de 1,283 milliard, un bénéfice net par action de 1,99 euro et une marge de 26,7%. L'éditeur de logiciels de conception et de fabrication assistée par ordinateur (CAO-FAO) a fait état d'une marge opérationnelle à 26,2% en 2007 contre 27% environ visés par le groupe et 26,9% en 2006.

L'éditeur de logiciels de conception et de fabrication assistée par ordinateur (CAO-FAO) confirme prévoir une croissance d'environ 10% de son chiffre d'affaires non GAAP à taux de change constants en 2008, avec une croissance de 12% pour les logiciels. Le groupe dit attendre pour 2008 un résultat net par action non GAAP en hausse de 10 à 12% à 2,17-2,22 euros, une marge opérationnelle non GAP d'environ 27 à 27,5% et un chiffre d'affaires de 1,365-1,380 milliard. Pour le seul premier trimestre, il prévoit un chiffre d'affaires de 305-310 millions et un BPA de 0,40 à 0,42 euro en données non GAAP. Les prévisions se fondent pour un euro à 1,45 dollar et à 160 yens pour le premier trimestre et l'année 2008.

En Bourse, les investisseurs sont déçus par les annonces. Le titre perd près de 8% à 34,86 euros.

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