Après des années d'assainissement suite à la crise de 2008, les résultats des entreprises du CAC 40 sont plutôt florissants. Une étude menée par les cabinets de conseil EY et Ricol Lasteyrie, publiée jeudi, montrent que les bénéfices ont fortement progressé entre 2015 et 2016 même renoué avec les niveaux de 2010.

Le résultat net cumulé des groupes membres de l'indice a atteint 77 milliards d'euros l'année dernière, contre 55 milliards en 2015. Ceci représente une hausse de près de 40%.

"Avec 77 milliards d'euros de résultat net, on revient dans les très bons crus" même si cette progression "est liée essentiellement à la baisse des dépréciations d'actifs [...] L'exercice de nettoyage est bien derrière nous et maintenant les entreprises sont en ordre de marche", a expliqué à l'AFP Sonia Bonnet-Bernard, associée gérante chez Ricol Lasteyrie Corporate Finance. Et d'ajouter: "La situation financière est maintenant très saine et depuis le début de l'année, on sent un certain enthousiasme après une phase d'attentisme due aux incertitudes."

Une nouvelle phase de croissance ?

Pour Marc Lefèvre, associé France chez EY, la progression de 40% de la marge opérationnelle moyenne des groupes du CAC 40 par rapport à 2015 (à 7,6%) s'explique, entre autres, par les stratégies de réorganisation et de maîtrise des coûts qui ont été menées les dernières années.

"Nous sommes dans des entreprises qui commencent à entrer dans une nouvelle phase de croissance et de développement qui va d'ailleurs devoir s'intensifier", a-t-il poursuivi auprès de l'AFP.

L'endettement net au plus bas

Preuve de ce constat optimiste, l'endettement net des entreprises du CAC 40 a poursuivi sa baisse pour la cinquième année consécutive en 2016, atteignant son niveau le plus bas depuis 11 ans, à 178 milliards d'euros. Mais aussi, la progression de l'investissement total en 2016 a augmenté de 2% à 81 milliards d'euros, représentant 6% du chiffre d'affaires global. Une grande première depuis 2012.

"Comme en 2015, Total, Orange et Engie sont les principaux moteurs de l'investissement global du CAC 40 (39% du total), qui est également alimenté par le remplacement d'Alcatel-Lucent par Nokia dans l'indice", tempèrent toutefois les deux cabinets de conseil.

Enfin, indicateur supplémentaire de confiance, les entreprises du CAC 40 ont fait appel au marché l'an dernier, autant à travers des levées obligataires (+20% en 2016) que via des augmentations de capital significatives.

"Il y a une réallocation des flux vers le produit "action" très importante mais également géographiquement depuis les Etats-Unis et l'Asie vers l'Europe", note Marc Lefèvre.

L'activité reste stable

Une nuance est cependant à préciser, l'activité des groupes du CAC 40 est restée relativement stable en 2016 par rapport à 2015 puisque leur chiffre d'affaires cumulé a progressé de 1% seulement. Cette légère hausse peut s'expliquer par l'entrée de Sodexo et de Nokia dans l'indice parisien, sans lesquels le chiffre d'affaires aurait diminué de 0,9%.

Désormais, les deux cabinets attendent de voir si la progression des résultats se poursuivra en 2017. Marc Lefèvre se montre d'ores et déjà optimiste :

"2016 a permis de rouvrir un chemin de croissance mais il faut que 2017 transforme cette réouverture, ce qui est d'ailleurs en train de se passer."

(avec AFP)