Tensions à la baisse sur le dollar australien !

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En mai dernier, la Banque Centrale d?Australie baissait son taux de 25 points de base, allant de 3% à 2.75%. Le 24 juillet dernier, alors qu?on attendait une inflation de 2.5%, le chiffre s?est révélé être 2.4%. Pas aussi important que prévu. La Reserve Bank of Australia (RBA) a tout de même noté les effets positifs de sa baisse de taux. L?année dernière, le territoire connaissait une croissance économique de 3.6%. Pourquoi dans ces conditions pratiquer des taux aussi bas?

L?Australie est une économie avec toutes les caractéristiques classiques d?une économie développée: plus de 80% de son PIB provient des services. On peut rappeler que les services sont peu échangeables. Quant au secteur primaire, l?Australie reste une terre très abondante en ressources naturelles. D?ailleurs, la plus importante capitalisation industrielle australienne est BHP Biliton dont le c?ur de métier est l'extraction minière. Enfin, l?industrie est historiquement le maillon faible du tissu économique. L?Australie est classée au 2ème rang en termes de développement humain. L?industrie quant à elle a toujours été le maillon faible de l?économie australienne. Autrement dit, l?économie australienne n?est pas extrêmement exportatrice sinon par ses matières premières. Elle s?en sort tout de même avec une balance positive supérieure à 20 milliards de dollars américains en 2011 et 2012.

L?Australie ne semble pas connaître la crise. Pourtant, hier, le gouverneur de la Banque de Réserve Australienne, Glenn Stevens, a annoncé qu?il pourrait continuer sur sa lancée, en baissant les taux directeurs. L?objectif poursuivi n?est pas vraiment d?améliorer les exportations en faisant baisser le dollar australien, mais plutôt de tout simplement relancer la demande domestique par la mécanique classique : un meilleur accès au crédit incite les particuliers à consommer d?une part parce que l?argent est moins cher, et d?autre part parce que de telles pratiques provoquent l?inflation et font donc fondre les épargnes. En 2012, les taux étaient descendus de 125 points de base de sorte que les ralentissements qui commençaient à peser sur l?économie insulaire s?évanouissent. Pour cela, Glenn Stevens est considéré comme l?un des meilleurs banquiers centraux en poste actuellement. La récente convertibilité négociée du dollar australien avec le yuan a fini d?intégrer l?Australie à la zone Pacifique: l?Australie est désormais beaucoup moins sensible aux soubresauts américains.

Quoiqu?il en soit, la paire AUDUSD est aujourd?hui extrêmement spéculative. Suite à cette annonce de la RBA, le dollar américain s?est orienté d?un niveau de 1.087 à 1.1075 sur le marché des changes. Il y a fort à parier qu?outre les à-coups des annonces américaines (l?emploi) et chinoises (les PMI) à venir, la paire va rester encore longtemps très volatile dans ce climat d?insécurité monétaire.
 

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