Le prix de la tonne de métal rouge a battu un nouveau record historique dépassant les 10.260 dollars ce vendredi, un nouveau plus haut de 11 ans. La rapidité de la reprise économique fait craindre une tension à court terme entre l'offre et la demande mondiale. Au-delà, le cuivre va bénéficier d'une solide demande liée à la transition énergétique plus intensive en métaux, en particulier le cuivre.
La hausse du prix du métal rouge se poursuit inexorablement, établissant un nouveau record à plus de 10.260 dollars la tonne ce vendredi. Depuis son dernier point bas, atteint fin mars 2020, le cours a quasiment doublé. A cela, il y a des raisons conjoncturelles.
"Le prix du cuivre a augmenté de 3% en un mois, comme le minerai de fer, atteignant des niveaux que l'on n'avait pas observés depuis 2011. La hausse est soutenue par une forte reprise de la demande, principalement de la Chine, des perturbations dans la production, l'anticipation d'une hausse de l'inflation mondiale, le faible niveau des stocks, ainsi qu'un nombre record de positions longues (acheteuses) sur les marchés à terme", résume Paul Bloxham, économiste spécialistes Matières premières chez HSBC.
En effet, le Chili, premier pays producteur de cuivre, avec une part de 25% de la production mondiale, est secoué par une crise sociale et des grèves qui perturbent la production, les chargements et les exportations. Il faut également souligner le rôle du dollar dont la faiblesse rend mécaniquement plus attractifs les achats des métaux libellés en dollars.
Pas de pénurie
Pour autant, va-t-on connaître une pénurie de cuivre? Non, même si l'équilibre entre la demande et l'offre à court terme est tendu, l'envolée des cours va aussi accélérer la mise en production de nouveaux sites.
"Après une période de 4 ans où seulement deux importantes mines de cuivre ont été mises en service, le programme de projets miniers s'étoffe. Parmi les plus importants qui seront mis en production durant la période 2021-2022, on compte le site de Kamoa Kakula en République démocratique du Congo (RDC), ceux de Quellaveco au Pérou, de Spence-SGO et de Quebrada Blanca QB2 au Chili et celui de Udokan en Russie", indique l'International Copper Study Group (ICSG) dans son dernier rapport.
Malgré la crise sanitaire et les restrictions d'activité provoquées par les confinements, la production mondiale de cuivre (raffiné) a progressé de 1,6% en 2020, et devrait encore croître à un rythme annuel de 3% pour atteindre 25,17 millions de tonnes en 2021, et 25,94 millions de tonnes en 2022, notamment grâce à une hausse du volume de minerai de cuivre, qui après être resté stable durant trois ans, "va augmenter de 3,5% en 2021 et 3,7% en 2022", selon les projections de l'ICSG.
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