2,77 milliards d'euros de bénéfice : Inditex, la maison mère de Zara écrase la concurrence

latribune.fr

Publié le 11 septembre 2024 à 13:27 - Mis à jour le 11 septembre 2024 à 14:55

Le géant espagnol Inditex, propriétaire de la marque Zara, conforte sa place de numéro un mondial du prêt-à-porter.

Yves Herman

Inditex, propriétaire de la marque Zara, a dégagé un total de 2,77 milliards d'euros de bénéfice net durant ce premier semestre décalé, qui s'est achevé le 31 juillet, selon les résultats publiés ce mercredi par l'entreprise.

Résultats record pour le géant espagnol Inditex, propriétaire de la marque Zara. Confortant sa place de numéro un mondial du prêt-à-porter dans un contexte de concurrence accrue dans le secteur textile, le groupe basé en Galice, dans le nord-ouest de l'Espagne, a dégagé un total de 2,77 milliards d'euros de bénéfice net durant ce premier semestre décalé, qui s'est achevé le 31 juillet, selon les résultats publiés ce mercredi. Pour rappel, Inditex avait déjà engrangé de résultats inédits au premier trimestre, en pleine offensive du chinois Shein, avec un bénéfice net de 1,29 milliard d'euros durant son premier trimestre décalé, qui s'est achevé au 30 avril.

Le chiffre du premier semestre 2024 est en hausse de 10% par rapport aux 2,51 milliards du premier semestre 2023, date du précédent record. Il est conforme aux attentes des analystes interrogés par le fournisseur d'informations financières Factset, qui tablaient sur 2,78 milliards d'euros. Cette dynamique, atteinte dans un contexte de forte concurrence, montre « la solidité » du « modèle » économique d'Inditex, qui « continue de générer des opportunités de croissance », souligne le directeur général Oscar García Maceiras, cité dans un communiqué.

Bon accueil des collections printemps-été

Le groupe aux 165.000 salariés, propriétaire des marques Zara, Pull&Bear, Bershka, Massimo Dutti, Oysho et Stradivarius, explique ces bons résultats par le bon accueil réservé à ses collections printemps-été, notamment sur le marché européen. L'enseigne galicienne a ainsi engrangé 18,06 milliards d'euros de chiffre d'affaires en six mois, soit 7,2% de plus que les 16,85 milliards du premier semestre 2023, avec une « évolution très satisfaisante tant en boutique que sur internet », selon le groupe.

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Ce rythme de croissance est inférieur à celui des six premiers mois de 2023 (+13,5%). Mais une partie de ce ralentissement s'explique par un taux de change défavorable : sans cela, les ventes du géant de la mode bon marché auraient progressé de 10,2%, selon le groupe. Cette dynamique était, en outre, largement anticipée par les analystes du secteur, qui s'attendaient à voir la croissance des ventes du géant galicien ralentir légèrement après quatre années de résultats record, liées notamment au rebond post-Covid 19.

Des résultats bien accueillis sur les marchés

A la Bourse de Madrid, les résultats du géant de la mode bon marché, engagé depuis plusieurs années dans une stratégie de montée en gamme, ont été bien accueillis, le titre Inditex gagnant 6%. L'entreprise galicienne se dit optimiste pour les mois à venir, ses ventes ayant continué à progresser au cours des dernières semaines (+11% sur un an pour la période allant du 1er août au 8 septembre) avec l'arrivée des collections automne/hiver.

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« Le démarrage du troisième trimestre est positif », souligne dans une note Bankinter, qui fait état d'un« potentiel de croissance élevé »malgré le« ralentissement attendu au cours des prochains trimestres »et l'existence d'un« secteur très fragmenté ».

Inditex pas affecté par les marques ultra low cost

La filière textile est en effet confrontée à une concurrence croissante. Depuis plusieurs années, des marques ultra low-cost comme la chinoise Shein ou l'irlandaise Primark, déstabilisent les enseignes traditionnelles de vêtements bon marché. Mais ce contexte défavorable n'a que peu affecté le groupe présidé par Marta Ortega, fille du fondateur multimilliardaire d'Inditex Amancio Ortega : Inditex, solide leader du secteur avec 150 milliards d'euros de capitalisation, a ainsi vu son titre bondir de 38% à la Bourse de Madrid depuis un an.

« Inditex dispose d'un modèle extrêmement solide en termes de logistique »et est« parfaitement préparé pour affronter n'importe quel concurrent », estime l'analyste Iván San Félix, en énumérant les« avantages »du groupe par rapport à la plupart de ses rivaux.

« C'est une entreprise qui a des accords de long terme avec un nombre limité de fournisseurs » et « qui fabrique localement » : « Cela signifie qu'elle a moins de problèmes que ses concurrents lorsqu'il s'agit de rapatrier toute sa production sur les marchés où elle doit vendre », explique-t-il.