Le groupe landais Europlasma est-il sauvé ?

L'horizon commence à se dégager pour Europlasma (plus de 80 salariés), à Morcenx (40) et Bruges (33), groupe dont la cotation en bourse est suspendue, avec l'annonce de la préparation d'une nouvelle augmentation de capital qui devrait avoir lieu en septembre. Tous les détails de cette opération "d'un montant significatif" n'ont pas été dévoilés dans le communiqué envoyé ce vendredi matin par la direction du groupe, dont aucun représentant n'a pu répondre à nos questions.
Il n'en reste pas moins que l'annonce de cette augmentation de capital, qui doit assurer la visibilité financière du groupe pendant les 18 prochains mois, marque un virage dans la restructuration de la dette et le refinancement d'Europlasma, après des mois d'un inquiétant blocage financier, lié aux difficultés dans la livraison technique provisoire de la centrale Cho Power (production d'électricité à partir de déchets et de biomasse), qui a été partiellement atteinte début juin (lire l'article "A Morcenx (40), Europlasma reprend confiance").

4 objectifs

Avec cette augmentation de capital, le groupe landais, dont l'actionnaire de référence est Crédit Suisse Europlasma SPV, un véhicule étroitement associé au fonds d'investissement d'Abou Dhabi dans les technologies vertes, Masdar Clean Tech, se fixe quatre objectifs : "assainir la structure d'endettement actuelle (...) en remboursant et/ou en convertissant les prêts relais consentis par ses principaux partenaires financiers depuis fin 2012" ; "couvrir les besoins en réinvestissement dans l'usine Cho Morcenx (société propriétaire de Cho Power -NDLR), nécessaires à l'amélioration de ses performances et en fonds de roulement pendant sa période de montée en puissance" ; "achever le redressement du groupe et lui donner les moyens de capturer les opportunités de croissance" ; "financer la quote-part du groupe dans la prochaine usine Cho Power, à l'horizon 2015".

Trouver 3 M€

L'ensemble de l'opération reste cependant soumis à l'obtention du visa de l'Autorité des marchés financiers (AMF) et devra être garantie à hauteur de 75 % avant son lancement, ce qui ne devrait pas poser de problème. La direction d'Europlasma souligne qu'à l'issue de cette augmentation de capital, avec maintien du droit préférentiel de souscription (DPS), le groupe envisage d'attribuer gratuitement des bons de souscription d'action remboursable (BSAR) à tous les actionnaires. Consenti au prix fort, avec un taux de rémunération de 10 %, le prêt de 2,8 M€ accordé à Europlasma, remboursable au plus tard en avril 2015 (en numéraire ou par conversion d'actions), couvre les besoins du groupe jusqu'en juillet, mois au cours duquel était prévue au départ l'augmentation de capital renvoyée à septembre. Europlasma a donc besoin de nouvelles liquidités, à hauteur de 3 M€, avant septembre. Le groupe souligne qu'il est mobilisé sur cette importante question de financement court terme, avec ses partenaires financiers et son conseil Arkeon Finance, et qu'il reviendra sur le marché d'ici fin juillet pour répondre à ce besoin pressant.
Une véritable épée de Damoclès pour le groupe à très court terme.