Levées de fonds des startups : la Nouvelle-Aquitaine orientée à la baisse

Le baromètre régional publié par In Extenso Innovation Croissance place Sunna Design (7 M€), LNC Therapeutics (6,5 M€), Hello Asso (6 M€), L'Addition (5 M€) et Yooji (4 M€) dans le top 5 des entreprises de Nouvelle-Aquitaine ayant réussi les plus belles levées de fonds en 2017. Un classement qui correspond au top 10 des levées de fonds publié par La Tribune Bordeaux il y a quelques semaines, mais qui n'intègre naturellement pas Fermentalg (entreprise cotée) ni Amplitude Systèmes qui n'est plus une startup depuis longtemps.

Au total In Extenso Innovation Croissance a répertorié 29 opérations en Nouvelle-Aquitaine pour un montant total de 56,5 M€. Ces deux indicateurs sont orientés à la baisse par rapport à 2016, qui recensait 31 opérations et 59,437 M€ levés. En 2017, la région est ainsi 4e au plan national pour le nombre d'opérations (+ 1 place par rapport à 2016) et 8e pour le montant total levé (- 1 place). La région ne compte pas - encore ? - d'acteurs tels que Sigfox ou OVH susceptibles à eux seuls de doper les chiffres et ne classe aucun représentant parmi les 30 startups françaises qui ont le plus levé de fonds en 2017.

En Nouvelle-Aquitaine, le ticket moyen s'élève à 2,09 M€, en retrait de 1,4 % par rapport à 2016 (2,12 M€).

Si l'on s'intéresse maintenant à la répartition sectorielle de ces levées de fonds, on obtient le graphique suivant :

Levées 2017 Répartition sectorielle 2017 en Nouvelle-Aquitaine
Infogram

Dans le détail, le nombre d'opérations est resté stable entre 2016 et 2017 dans les deux premières catégories, Internet et services ainsi que Sciences de l'ingénieur. Les plateformes et les fintechs sont les plus actives. Ce nombre d'opérations a quasiment doublé dans les sciences de la vie mais a été divisé par deux dans la catégorie Logiciel et composants. Les montants levés ont doublé dans la catégorie Internet et services mais ont diminué de 40 % dans Logiciels et composants.

Au plan national, si les tours de table ont été moins performants au quatrième trimestre, la dynamique globale annuelle est particulièrement positive. Et les entreprises, plus "matures".  Si l'on a coutume de dire que quand le bâtiment va, tout va, quand les levées de fonds sont multiples et le ticket moyen conséquent, c'est tout autant un indicateur qui démontre du bon allant économique.

C'est ce que semble démontrer ce baromètre In Extenso Innovation Croissance , entité du groupe basée à Sophia-Antipolis, qui tout en analysant les tours de tables réalisés au cours des trois derniers mois de l'année écoulée, affirme que 2017 devient une année de référence au niveau national. Avec certes moins de levées réalisées - 566 en 2016 contre 506 en 2017 - pour un total pourtant plus important, à 2,655 milliards contre 2,519 un an auparavant. Un bilan que le 4e trimestre, moins performant donc, ne vient même pas entacher.

Avec + 602 M€ enregistrés sur les trois derniers mois, contre + 1 milliard l'année précédente, on pourrait penser que les nuages pointent au pays du capital-risque. D'autant que les précédents trimestres faisait état, depuis janvier 2017, respectivement de + 813 M€ et + 602 M€, soit bien mieux que ce qui avait été réalisé sur la même période en 2016. Pour autant, il n'existe aucun motif d'inquiétude, assure Patricia Braun, associée et présidente d'In Extenso Innovation Croissance.

Sans surprise c'est le secteur IT et services qui performe et tient le lead, notamment sur la partie amorçage qui concentre 36 % du nombre des levées ce qui en fait la meilleure performance en volume. Les entreprises âgés de plus de 5 ans obtiennent quant à elle 40 % des montants levés avec un ticket moyen atteignant 14 M€. Tout autant attractifs, les logiciels et composants ont cumulé 4,70 M€ contre 3,83 M€ en 2016, soit 51 % des montants levés.

"Le segment qui marque une hausse en nombre, +11 %, est celle des sciences du vivant", note Patricia Braun. De fait, le montant global obtenu est moindre mais les levées culminent à 61 contre 55 en 2016. "Le capital-risque ne financera pas ce segment, cependant les innovations portées par les startups peuvent viser à terme l'introduction en Bourse", analyse Patricia Braun.

S'emparer des tendances

Plus globalement, Patricia Braun estime que les startups qui lèvent sont également plus matures, une composante à prendre en compte, ne serait-ce que parce que les dispositifs d'accompagnement "professionnalisent" le conseil. "Il faut poursuivre, détecter peut-être plus tôt les jeunes entreprises innovantes et les faire émerger."

Et de poursuivre pour dire que c'est aussi à l'écosystème "de s'imprégner des tendances, d'anticiper les levées, de travailler sur l'ingénierie financière car en fonction de l'environnement concurrentiel, le timing est essentiel".

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La méthodologie. Cette 5e édition du Baromètre In Extenso Innovation Croissance porte sur les levées de fonds réalisées par des entreprises françaises auprès de ventures capital (capital-risque) de la période 2017, à partir des bases de données de Capital Finance et Factiva.