la valeur du jourQui a dit que la publication de mauvais résultats était de nature à faire baisser une action en Bourse ? Sûrement pas la direction de Vallourec. Contrairement à la bonne vieille logique boursière, le cours du spécialiste mondial de tubes sans soudure s'est effectivement envolé après l'annonce d'une? baisse de plus de 50 % de son bénéfice trimestriel ! Avec un résultat net de 126,9 millions d'euros publié au titre du deuxième trimestre, le groupe français accuse en effet un sérieux repli. Conséquence d'une plus faible demande, la production expédiée de tubes laminés s'est élevée à 371 milliers de tonnes au deuxième trimestre 2009, contre 488 milliers de tonnes au trimestre précédent (? 24 %). Le chiffre d'affaires consolidé a, pour sa part, atteint 1,08 milliard d'euros, en baisse de 18 % par rapport au trimestre précédent et de 33 % par rapport à la même période l'an passé.proche d'un point basDu côté positif, les actions mises en ?uvre pour réduire les coûts et les stocks ont contribué à dégager un important flux de trésorerie généré par l'activité, et ce à hauteur de 413,3 millions d'euros contre 186,1 millions d'euros au deuxième trimestre de l'année 2008. Compte tenu de la saisonnalité et du contexte économique, la direction de Vallourec anticipe un point bas d'activité au troisième trimestre 2009. Cela étant, la persistance de faibles volumes et la pression sur les prix se traduiront par une baisse des ventes et du RBE au cours du second semestre, pronostique-t-elle également. Le courtier Cheuvreux n'en a pourtant pas moins relevé son opinion sur le groupe, passant de « sous-performance » à « surperformance » après la publication de ces résultats. Le bureau d'analyse estime que l'activité est proche d'un point bas. Il affiche désormais un objectif de cours de 110 euros contre 65 euros auparavant. À 92,30 euros, cours de clôture enregistré vendredi, l'action affiche un gain de près de 14 % depuis le début de l'année. P. B.-B. + 8,84?%

latribune.fr

17 Août 2009, 1:44

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