Du 2 au 5 février dernier, les grands noms du marché du capital-investissement se sont réunis à Berlin, à l'occasion du congrès Super Return. Quatre jours pendant lesquels les discussions ont été vives entre fonds et investisseurs.Ces derniers ont notamment réclamé des alternatives au marché du LBO (rachat par effet de levier), à l'arrêt depuis le début de la crise. « Il faudra s'adapter, sous peine de disparaître », a reconnu le cofondateur de Kohlberg Kravis Roberts (KKR), Henry Kravis, indiquant que le rachat de dettes décotées, d'entreprises en difficultés ou d'actifs financiers « toxiques » pouvait constituer de bonnes opportunités.Un autre débat a animé le congrès. Celui portant sur les commissions qu'empochent les gestionnaires des fonds. Avec l'interrogation suivante?: est-il normal de verser des commissions quand aucun investissement n'est effectué?? Un point qui devrait revenir avec insistance tant que le marché ne sera pas rétabli. A. M.

latribune.fr

19 Févr 2009, 1:34

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