Avec quelque 300 produits disponibles sur le marché français couvrant presque toutes les classes d'actifs et les thématiques, il est possible de construire un portefeuille exclusivement constitués d'ETF. D'ailleurs, plusieurs professionnels de la gestion ont conçu des fonds d'ETF. C'est le cas du fonds Pragmatis Réactif AA chez Efigest AM, qui compte une vingtaine de lignes?; ou d'un fonds qui répond au nom de code « Planet » que Lyxor devrait mettre sur le marché d'ici la fin de l'année. Notons d'autre part que de plus en plus de gérants recourent ponctuellement à des EFT pour prendre une exposition à certains marchés. La vraie question est plutôt de savoir si vous-même en êtes capable? Faire vivre un portefeuille suppose des compétences qui ne s'improvisent pas. Il convient de régler son allocation et le niveau d'exposition aux différentes classes d'actifs. En fonction d'anticipations ou de convictions, il faut déterminer quel pourcentage d'actions mettre dans son portefeuille?; même chose pour la part obligataire et monétaire. Pour les actions, faut-il privilégier un indice national comme le CAC 40 (avec par exemple Casam ETF CAC 40) ou un indice régional comme le DJ EuroStoxx 50 (avec le EasyETF Euro ST 50), sachant que ces 2 indices ont en commun une vingtaine de valeurs comme Total, Sanofi, BNP Paribas, Renault, etc.?? Ou s'intéresser à un indice plus large comme le MSCI Europe (Lyxor ETF MSCI Europe) qui comprend 465 lignes, dont toutes les valeurs du CAC 40, mais où on compte 104 valeurs britanniques représentant un tiers du portefeuille?? La question de l'allocation stratégique et tactique étant éventuellement réglée, reste à ne pas succomber à un écueil qui guette tout investisseur?: garder le cap fixé et résister aux rumeurs de marché. nEst-il possible de créer un portefeuille diversifié et équilibré uniquement avec des ETF?? La palette de produits est là, reste la compétence.Frédéric Lorenzini, directeur de la recherche de Morningstar.

latribune.fr

24 Juill 2009, 1:55

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