François Millet

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Responsable de l'activité fonds indiciels et ETF chez SGAM AI.Les ETF de SGAM ont été à la fois parmi les plus traités et les plus performants en 2008, notamment avec les shorts. Pourtant vos encours restent faibles. Les SGAM ETF font partie des fonds les plus performants d'Europe. Bien que nos encours soient plus limités que ceux de nos concurrents, ils dépassent tout de même le milliard d'euros et ont doublé chaque année depuis leur lancement en 2005. Il est important de mettre en perspective ces encours avec le nombre d'ETF que nous commercialisons : dix-huit contre plus d'une centaine pour nos concurrents. Nos ETF sont des produits spécialisés comprenant une part de gestion active et alternative. Ils s'adressent à une clientèle plus avertie que les ETF généralistes qui concentrent les plus grands montants d'actifs. La vocation de SGAM ETF est de rester focalisé sur ce créneau et en aucun cas de devenir un acteur généraliste sur ce marché.Adopterez-vous bientôt les indices 3X que vient de lancer Nyse Euronext ? Malgré l'intérêt suscité par les ETF à levier supérieur ou égal à deux fois l'indice et la prise en compte de cette demande par Nyse Euronext, nous ne souhaitons pas lancer d'ETF « leveraged » ou « X Bear » avec une exposition supérieure à deux. En effet, tous nos FCP répondent à la directive européenne Ucits III qui limite l'effet de levier à 2 ou ? 2 fois l'indice. Un ETF 3X nécessiterait donc un véhicule non conforme à la directive, ce qui nous semble dépasser le cadre des risques compatibles avec une commercialisation grand public.Pas d'ETF avec un levier supérieur à deux.flashinterview

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