Les fonds de la Caisse d'Épargne n'auront pas fait d'étincelles en 2008 : dans les 20 catégories retenues dans les Victoires, l'Écureuil ne place que deux fonds dans le top 10 des catégories: Geoptim (+ 7,32 % en 2008), investi en obligations internationales et 3e de sa catégorie, et Écureuil Obli Capi (+ 7,64 %) 5e de la catégorie « obligations diversifiées ». Le reste de la gamme affiche des performances honorables, sans plus.Pour Dominique Sabassier, directeur des gestions chez Natixis AM ? la filiale de gestion d'actifs commune à la Caisse d'Épargne et au groupe Banque Populaire ?, « la gamme des Caisses d'Épargne a un positionnement volontairement défensif. L'objectif des gérants est d'optimiser le couple performance-risque de leur placement, répondant ainsi aux attentes des clients. » De sorte que les fonds s'éloignent peu de leur indice de référence. Cette gestion très encadrée peut leur permettre de surperformer légèrement leur indice, mais pas de se placer en tête d'une catégorie.Une particularité chez l'Écureuil : la présence des fonds éthiques et d'épargne solidaire. Après Bénéfices Responsables (ex- 1, 2, 3? futur) en baisse de 43,23 % l'an dernier et un des tout premiers fonds éthiques en France, la gamme décline « Insertion Emplois », un fonds d'épargne solidaire. épargne solidaireInsertion Emplois Dynamique est investi en actions, dont un volant de 10 % dans des entreprises non cotées favorisant la réinsertion par le travail. Insertion Emplois Équilibre a la même particularité, mais avec un portefeuille diversifié d'actions et d'obligations ; enfin, avec la création toute récente d'Insertion Emplois Sérénité (même part de non coté solidaire, le reste étant investi en monétaire et produits de taux), la Caisse d'Épargne est la première à décliner une gamme d'épargne solidaire s'adressant à tous les profils.Encore touffue et parfois redondante, la gamme est en cours de refonte. Les fonds profilés seront les premiers sur la sellette : certains ont déjà changé de nom, tels Écureuil Prudence, Équilibre, Vitalité ou Dynamique, rebaptisés Écureuil Profil 5 (+ 2,14 %), 30 (- 9,92 %), 50 (- 29,23 %) ou 90 (- 41,06 %), pour faire apparaître plus clairement leur niveau d'exposition aux marchés actions. Au cours du remaniement devrait être reprofilé Écureuil Technologies (- 34,57 %), un fonds très affecté par la crise et la restriction des crédits, son univers d'investissement se composant exclusivement des secteurs technologies, médias, télécommunications et biotechnologies. n

latribune.fr

25 Mars 2009, 1:37

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