Le marché des dérivés de crédit avait un temps d'avance sur Standard & Poor's. En janvier, la note à long terme de l'Irlande a été assortie d'une perspective négative. Celles de l'Espagne et du Portugal ont été placées sous surveillance négative. Quant à celle de la Grèce, elle a été effectivement dégradée hier. Le coût de la protection contre le risque de défaut des souverains européens s'est, lui, envolé depuis la chute de Lehman. Hier les marges des CDS à 10 ans de la Grèce, de l'Irlande, du Portugal et de l'Espagne atteignaient respectivement 234, 197, 120 et 113 points de base. Pour les stratégistes de marché de Natixis, « les marchés prennent conscience qu'un pays de la zone euro peut parfaitement faire défaut sur sa dette même si la probabilité d'un tel événement reste extrêmement faible ». S.R.

latribune.fr

27 Jan 2009, 1:33

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