Y a-t-il un problème entre Centrica et EDF?? Maintenant que l'électricien français a officiellement acquis l'opérateur nucléaire britannique British Energy, il a ouvert comme prévu des négociations pour que Centrica, le propriétaire de British Gas, y prenne une participation de 25 %. Mais les discussions semblent prendre du retard. Une source estime qu'aucun accord ne sera trouvé « avant plusieurs semaines ». Les deux entreprises insistent également sur le fait qu'elles n'ont aucune obligation de passer un accord.Le problème est que le prix de l'acquisition n'est en principe pas négociable. Quand EDF a lancé son offre sur British Energy, le groupe français a parallèlement passé un accord avec Centrica pour que ce dernier prenne 25 % de participation « au même prix ». Ce qui représente un achat de 3,1 milliards de livres (3,5 milliards d'euros) pour le gazier britannique.intérêt respectifMais depuis, le prix du pétrole s'est effondré. À court terme, cela réduit l'avantage compétitif de l'électricité nucléaire par rapport à celle produite à base d'hydrocarbures. Les projections de prix de l'électricité à moyen terme s'en trouvent modifiées. Pour Centrica, l'affaire paraît donc un peu moins intéressante que prévu.Il n'en demeure pas moins que les deux acteurs ont intérêt à trouver un accord. Pour EDF, l'objectif est d'alléger la facture, particulièrement après l'acquisition de l'électricien américain Constellation Energy. Pour Centrica, l'idée est de réduire sa dépendance au gaz (ses centrales tournent essentiellement avec cet hydrocarbure). Preuve de sa motivation, Centrica a réalisé le mois dernier une augmentation de capital de 2,2 milliards de livres (2,5 milliards d'euros) afin d'avoir la réserve de trésorerie nécessaire. « À long terme, tout le monde est d'accord pour dire que l'accord est positif, mais à court terme, c'est moins clair, et c'est cher pour Centrica », estime Verity Mitchell, analyste chez HSBC.Les négociations portent donc sur les conditions de l'accord, plus que sur le prix. Les deux groupes discutent âprement pour savoir de quelle part d'électricité nucléaire Centrica pourra disposer, dans quelles conditions et quel rôle exact il jouera dans British Energy. Si les deux entreprises confirment leur souhait d'arriver à un résultat, les points d'interrogation restent encore nombreux.Éric Albert, à Londre

latribune.fr

29 Jan 2009, 1:30

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