La Tribune
EDF aurait-il eu raison de persévérer dans le dossier Constellation?? Il semblerait que oui. L'électricien tricolore et Constellation seraient sur le point de conclure un accord sur le rachat de la moitié des activités nucléaires de l'américain. Début décembre, quand EDF a tenté son va-tout, ses chances de réussite semblaient très minimes. D'abord, les modalités de la contre-offre d'EDF (MidAmerican, société de Warren Buffett, a déjà proposé aux actionnaires 26,50 dollars par action cash) étaient compliquées. Dans la mesure où EDF ne propose pas de racheter les titres de la compagnie d'électricité américaine mais d'acquérir, via la création d'un joint-venture avec l'américain, 50 % des activités nucléaires pour 4,5 milliards de dollars, dont 1 milliard sous forme de liquidités immédiates. Enfin, le calendrier s'avérait extrêmement serré?: le 23 décembre, les actionnaires sont convoqués en assemblée générale pour approuver ou non la fusion avec MidAmerican.Seuls alliés d'EDF, les actionnaires de l'électricien. « Plus de 50 % du capital est entre les mains d'une vingtaine d'investisseurs institutionnels, dont certains sont également nos actionnaires », se plaisait à rappeler le groupe. Ils semblent avoir pesé de tout leur poids car, depuis une semaine, selon nos informations, la donne a changé. Les discussions ont bien progressé, au point que côté français, on s'attend, sauf coup de théâtre, à un accord dans les tout prochains jours. L'américain, qui s'inquiétait de la réaction des agences de notation ou des banquiers s'il venait à accepter la proposition d'EDF, serait rassuré et prêt à sauter le pas. Sous réserve de quelques aménagements?! Pas question d'augmenter le prix global de la transaction, mais EDF pourrait injecter un peu plus de cash que le milliard de dollars prévu de manière à sécuriser tous les besoins éventuels de financement de l'américain.investissement sécuriséEn cas de succès de l'opération d'EDF, Warren Buffet aura fait, comme d'habitude, une excellente affaire. Il récupérerait 593 millions de dollars (dont 175 millions de dédommagement) ainsi que des intérêts de 14 % sur 1 milliard d'emprunt consenti à Constellation, tout en restant actionnaire à 9,9 % de l'opérateur américain. Pour EDF, même si certains jugent la transaction onéreuse et peu opportune, c'est un moyen de sécuriser son investissement aux États-Unis?: le français a acquis 9,5 % du capital de Constellation à un prix bien supérieur aux cours actuels et il a créé une coentreprise pour développer de nouvelles centrales nucléaires aux États-Unis.Laurence Boisseauet Marie-Caroline Lopez++BSD ++PasSupprimerBalise balise systèmene pas supprimer++BSF ++texte d'exergue habillé et appliquer surlignage exergue colfine
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