À marchés extrêmes, gestion extrême

Les gérants des fonds diversifiés internationaux à gestion flexible ont à leur disposition toute une palette de supports d'investissement. Ils ont pour objectif de battre les marchés et, idéalement, de délivrer une performance absolue quelle que soit l'orientation des grands indices. Pourtant, malgré cette liberté d'action, rares sont ceux (13 sur 254) qui enregistrent une hausse sur un an. La baisse moyenne enregistrée est voisine de 20 % pour un niveau de volatilité plutôt élevé (21,3 %).En tête du palmarès, Colin Harte, le gérant du fonds Baring Global Investment Directional (USD), réussit à tirer parti du contexte actuel en exploitant les tendances observées sur les marchés de taux d'intérêt et de devises. Il est ainsi parvenu à dégager un gain de 15,18 % pour une volatilité de 18,5 %. Generali Investments se distingue avec deux fonds au sein du top 5 de ce palmarès. GIS Capital Market Strategies, majoritairement exposé sur la zone euro, progresse de 12,57 % sur un an. En se donnant la possibilité de faire varier très rapidement leur exposition au marché de 0 à 180 %, les cogérants, Michael Funch et Frédérick Michelon, sont parvenus à s'illustrer dans la tempête boursière tout en contenant la volatilité de leur portefeuille (12,2 %).Leur confrère Stefano Fiorini, en charge du fonds Generali Absolute Return Global Macro Strategies, réussit le tour de force de générer une performance de plus de 6 % avec une volatilité réduite à 3,9 %.analyses combinéesStéphane Servelle, aux commandes de GT Optimum (+ 11,82 % au 3e rang), combine analyse fondamentale et technique pour construire son allocation d'actifs. En fonction du contexte de marché, son exposition aux actions peut varier de ? 30 % à 100 %. Enfin, Daniele Paglia, le gérant de CS Relative Return Engineered (4e rang), exploite les rendements des marchés de taux grâce à des produits dérivés. Très réactif, il gagne 10,09 % pour une volatilité limitée à 5,95 %. nles sicav de la semaine
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