En 2008, le meilleur fonds a gagné 94 % en jouant la baisse des marchés

Les fonds baissiers ou « bear » sont les gagnants incontestés du palmarès de l'année 2008 avec des performances comprises entre 40 % et 94 %. Qu'il s'agisse de trackers ou de fonds communs de placement traditionnels, comme Elan France Indice Bear de Rothschild & Cie Gestion, ils monopolisent les premières places du classement général puisqu'ils ont répliqué à la hausse les points perdus par les indices qui leur servent de référence. Ils sont talonnés par des fonds d'obligations d'État en yens, en dollars et, dans une moindre mesure, en francs suisses. Ceux-ci ont bénéficié à la fois de l'aversion au risque grandissante des investisseurs et de la vigueur retrouvée des trois devises. Globalement, leurs performances s'étalent de 10 % à 34 %. Dans cette partie du classement, la présence des quelques rares fonds investis sur la volatilité des marchés tels que Centrale Long Vol, LFP Long vol, CAAM Funds Volatility et CPR Volatility, ont pleinement rempli leur office d'actifs diversifiants avec des performances comprises entre 13 % et 32 %. Alors qu'en temps normal, elle se situe autour de 25 %, la volatilité des marchés d'actions s'est installée nettement au-delà de 50 % cet automne au plus fort de la tempête boursière. Un mouvement que les gérants n'auront pas manqué de capturer.marchés émergentsConcernant les marchés émergents, univers d'investissement très prisé ces dernières années, les fonds qui y sont présents se retrouvent, comme ceux de petites et moyennes valeurs, en queue de classement. En cause, les retraits massifs des investisseurs qui ont réorienté leurs allocations vers des actifs plus sûrs et plus liquides. Parmi les rares exceptions, on note le cas du fonds Dexia Bond Slovakia qui progresse de 17 % sur un an. Il a bénéficié de la dernière phase du processus de convergence dans la perspective de l'entrée de la Slovaquie dans la zone euro au 1er janvier 2009. Enfin, des produits à performance absolue, notamment Rivoli Long Short (+ 17 %), sont parvenus à tirer leur épingle du jeu. n