Morgan s'impose un redressement judiciaire

La méthode surprend. Morgan vient de solliciter une mise en redressement judiciaire auprès du tribunal de commerce de Nanterre. Cette procédure permettrait aux actionnaires de faire aboutir leur projet de cession, selon un porte-parole de Morgan. Apax Partners, actionnaire à 40 % depuis un rachat par LBO en 1998, veut vendre l'enseigne fondée par Jocelyne et Odette Abeshera et leurs maris Claude Bismuth et Pierre Barouch dans les années 80. Bien que remboursé dans sa totalité, « ce LBO n'a jamais été une réussite », juge un consultant.La cession de Morgan traîne depuis un an. Une douzaine de candidats à la reprise se seraient présentés. Parmi eux?: le président de Vermeer Capital, Jean-Louis Detry, connu pour avoir redressé Léon de Bruxelles, le fonds Sun Capital et Bernard Krief Consulting, repreneur de DMC. Mais tous ont été effrayés par les 30 millions d'euros de dette que les banques, dont BNP Paribas, Calyon et Société Générale, rechignent à renégocier.Le temps presse. Depuis des mois, un fournisseur tunisien réclame à Morgan 16 millions d'euros d'impayés. De plus, l'exercice 2008 devrait se clore sur un recul de 9 % de son chiffre d'affaires, à 140 millions d'euros. Autant d'éléments qui l'empêchent de rembourser confortablement sa dette et freinent sa cession.atoutsSa mise en redressement judiciaire pourrait faciliter les choses. L'aval de 100 % des créanciers bancaires à une cession n'est alors plus requis. Seuls compteront alors les plans de continuation présentés aux administrateurs judiciaires. Qui pourrait y porter un intérêt?? Beaucoup, assure Morgan. Sur le papier, l'enseigne a des atouts. Dans le rouge en 2006, elle s'est redressée suite à un plan de restructuration mené par Dominique Damon. Mi-2006, cette ancienne de chez Rhône-Poulenc a remplacé le PDG Claude Bismuth. Deux plans sociaux ont été bouclés dans la foulée. Depuis, elle n'a pas réussi à redorer son image. Juliette Garnier et Alexandre Madde
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