La Bourse de Paris tourne en rond

Encore une séance en dents de scie à la Bourse de Paris. Passant alternativement du vert au rouge en séance, l'indice CAC 40, qui avait gagné jusqu'à 0,80 % en début de matinée, a finalement cédé 0,06 % en clôture, à 1.916,56 points. Une pause assez attendue chez les professionnels, alors que le CAC 40, après un démarrage en flèche, affiche une progression de 2,38 % depuis le début de l'année. Le volume d'affaires était assez creux hier, avec un total de 3,08 milliards de francs, dont 1,651 milliard sur le CAC 40. Cette modération des volumes a reflété les interrogations qui perturbent encore les milieux boursiers et incitent les opérateurs à la prudence. Sur le plan politique, ces derniers commentent les prises de positions adoptées au cours du week-end dernier par deux membres balladuriens de la majorité, Nicolas Sarkozy et François Léotard, qui préconisent un report de l'impôt sur la Sécurité sociale (RDS) et un allégement de la pression fiscale pour relancer la consommation. D'où de nouvelles inquiétudes en Bourse, où l'on s'interroge tout à la fois sur la cohésion de la majorité, mais aussi sur les risques d'un éventuel redémarrage des grèves et des conflits sociaux. Une inquiétude qui a quelque peu pesé sur la tenue du franc face au mark hier, de même que sur les taux longs et le Matif, où le contrat notionnel mars a cédé 8 centièmes, à 120,52. Sur les valeurs, les prises de bénéfice étaient de nouveau à l'ordre du jour, notamment sur celles qui avaient le plus fortement monté depuis le début de l'année. Les professionnels craignent une remise en cause de la politique de rigueur de nature à éloigner les investisseurs de la bourse au moment où ils recommençaient à revenir. « Il y a en effet beaucoup d'interrogations, notamment à propos des bénéfices des entreprises en 1995. Mais la détente observée sur les taux, parallèlement à la bonne tenue du franc, ont fait bon effet », commente Melchior de Lestang, analyste chez Via Oudart Gestion. Et d'ajouter qu'une bonne part de l'évolution du marché dépend des étrangers qui ont récemment donné l'impression qu'ils revenaient sur Paris. Dans l'immédiat, c'est encore la prudence qui commande sur le marché, où l'on attend surtout un déclic du côté de la consommation. Dans cette attente, on constate la bonne tenue de plusieurs grandes valeurs défensives, comme Carrefour, Danone, Saint-Gobain ou LVMH , ce qui n'empêche pas aussi de faire du « trading » et de s'intéresser par exemple à des « niches » et des valeurs moyennes, comme Zodiac par exemple. « Il faut bien sûr surveiller les taux et le dollar, mais le marché peut très bien dépasser les 2.000 points qu'il a déjà touchés par le passé », ajoute Melchior de Lestang. Valeo : + 2,9 % La valeur s'est appréciée de 2,9 %, à 227,90 francs, dans un volume nourri de 676.000 échanges, comprenant plusieurs applications. Certains évoquaient toujours un possible désengagement de Cerus, l'actionnaire principal de l'équipementier, d'autres estimaient que le titre réagissait bien au propos de son président, Noël Goutard (voir La Tribune du 8 janvier), et aux bonnes perspectives qu'il prévoit pour son groupe.
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