L'Italie sollicite le marché du mark

L'euro-emprunt en deutsche marks lancé hier par l'Italie a rencontré un grand succès, qui a permis au Trésor d'augmenter le montant de 2 milliards de marks prévu initialement à 3 milliards. Ce nouvel emprunt à 10 ans est le plus grand emprunt international lancé par l'Italie depuis le début de l'année. L'Italie n'avait pas lancé d'emprunt en marks depuis 1994. Le différentiel avec l'emprunt à dix ans allemand (bund) est de 18 points de base et le taux d'intérêt a été fixé à 5,75 %. Avec l'émission réalisée hier (équivalente à plus de 1,7 milliard de dollars), les opérations lancées depuis le début de l'année se montent au total à 7 milliards de dollars, soit plus de la moitié des 11 à 14 milliards de dollars d'emprunts programmés par le Trésor pour l'ensemble de l'année 1997. Selon des sources proches du Trésor, l'accueil pour l'euro-emprunt italien a été très bon, avec une grande qualité des souscripteurs, et a abouti à un taux au plus bas historique pour ce type de prêt, ce qui se traduira par un gain direct pour les caisses publiques. L'émission sera convertie en euro. De son côté, le marché obligataire italien reste bien orienté, l'écart de taux à 10 ans entre l'Italie et l'Allemagne s'est encore rétréci, à 105 points de base, hier. n

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