Quinze ans déjà ! Un des plus vieux prix récompensant les meilleurs fonds en France durant l'année écoulée, les Victoires des Sicav «La Tribune»-EuroPerformance, connaît cette année un sérieux bain de jouvence afin de rendre le classement plus lisible et compréhensible au plus grand nombre. Dans un but de simplification, nous avons modifié la méthodologie des différents prix, tout en conservant la logique qui a présidé aux destinées des Victoires depuis quinze ans.Les Victoires des Sicav « La Tribune »-EuroPerformance ont pour objectif de récompenser les sociétés de gestion sur la qualité de leurs fonds. Seuls ceux ayant au moins cinq ans d'historique sont pris en considération, afin de garantir une cohérence statistique au palmarès et de donner une prime à la consistance des résultats et à la pérennité des investissements. Comme auparavant, deux types de prix coexistent : des prix par établissement, évaluant la qualité globale de la gamme des différentes sociétés de gestion réparties en quatre grandes familles, et des prix par catégorie, mettant en avant les fonds ayant le meilleur couple rendement/risque.Quatre Victoires pour quatre gammes sont remises : un Grand Prix pour la gamme des banques, un Grand Prix pour les assureurs, un Grand Prix pour les sociétés de gestion ayant entre 6 et 19 fonds, et enfin, un Grand Prix pour les spécialistes ayant au moins 20 fonds. Comme il n'existe aucun critère universel pour évaluer la qualité des fonds, nous avons adopté une approche pragmatique, dépendant des familles de fonds analysées. Pour les fonds « actions », nous avons utilisé le ratio d'information. Celui-ci mesure la surperformance du gérant relativement au risque qu'il prend par rapport à un indice représentatif du marché sur lequel il est investi. Pour les autres catégories de fonds, sachant que le choix d'un indice représentatif d'une catégorie entière peut s'avérer délicat, nous utilisons le ratio de Sharpe, qui mesure l'excès de performance du fonds, par rapport à un actif sans risque, relativement au risque total qu'il prend (sa volatilité).Les Victoires étant une récompense annuelle, et pour accorder une importance particulière au passé récent, concernant les prix par catégorie, la note résulte d'une moyenne de notes calculées sur 1 an, 3 ans et 5 ans.Les catégories ont été ramenées à 16 : 8 catégories actions (Actions France, Actions France petites et moyennes capitalisations, Actions internationales, Actions Europe, Actions États-Unis, Actions Asie hors Japon, Actions Japon, Actions marchés émergents) ; 4 catégories diversifiées mixtes (Prudent à dominante taux, Équilibré d'allocation mixte, Agressif à dominante actions, Flexible) et 4 catégories obligataires (Obligations euro toutes maturités, Obligations euro moyen terme, Obligations internationales, Obligations à haut rendement).Pour les prix récompensant la gamme offerte par un établissement, nous avons retenu un calcul réalisé sur 5 ans afin de donner plus de profondeur à la récompense. Et de s'assurer de la pérennité de la performance ajustée du risque mesuré.

latribune.fr

01 Avr 2011, 20:11

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