Quel est le moment opportun pour investir dans un fonds à formule  ?

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« Il est primordial d'analyser le scénario envisagé et le rendement attendu »L'essentiel n'est pas tant d'investir « au bon moment » que de faire preuve de discernement quant au produit choisi. Il n'y a paradoxalement pas de moment idéal pour investir dans un fonds à formule, comme cela peut être le cas sur d'autres classes d'actifs. Les critères de choix d'un fonds à formule porteront plutôt sur l'aversion au risque de l'investisseur (capital garanti en totalité ou en partie), sur le rendement attendu ainsi que sur l'horizon d'investissement qu'il s'est fixé.Les fonds à formule sont en effet une classe d'actifs particulière, car ils peuvent générer de la performance dans n'importe quelle configuration de marché. On peut ainsi concevoir des fonds à formule tirant parti de scénarios de marché extrêmement variés : hausse des marchés, de certaines valeurs seulement, baisse, évolution des marchés comprise entre deux bornes prédéfinies, etc. Le « moteur de performance » dépend uniquement de la réalisation ou non du scénario prévu lors de la création du produit. Il n'y a donc pas, à proprement parler, de moment idéal pour investir sur ce type de produit financier. Il existe en revanche des fonds à formule plus ou moins adaptés à la configuration de marché dans laquelle ils s'inscrivent, ainsi qu'à son évolution future. Aussi est-il primordial d'analyser précisément le scénario envisagé, le rendement attendu ainsi que les garanties associées aux fonds à formule dans lesquels on souhaite investir. Une fois ce choix effectué, l'épargnant devra suivre leur performance à travers les « reportings » réguliers transmis par l'établissement financier, tout en s'assurant les recommandations d'une équipe de conseillers et d'ingénieurs disponibles. »* Département Cross-AssetAntoine Delonresponsable de la distributionen France (*) chez SGCIB

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