SCBSM fait appel au marché obligataire

SCBSM, foncière disposant d'un patrimoine immobilier de 269 millions d'euros, a décidé de lancer une émission d'obligations à haut rendement, « High Yield ». La souscription, d'un montant maximum de 20 millions d'euros, s'ouvre ce vendredi 3 décembre.Les obligations, d'une valeur nominale de 150 euros, offrent à tous les investisseurs, qu'ils soient institutionnels ou non, un rendement fixe de 8 % par an pendant 6 ans, sauf en cas de remboursement anticipé. Ce taux attractif au regard des 3,23 % de l'OAT à 10 ans, a, selon Jacques Lacroix, PDG de la foncière, été dicté par le marché. « Nous ne pouvions pas faire moins que Cybergun fin septembre », glisse-t-il. Par ailleurs, compte tenu du repli de plus de 16 % de l'action depuis le début de l'année, faisant ressortir une décote de 40 % par rapport à l'actif net réévalué (ANR) de SCBSM, une augmentation de capital aurait été trop dilutive.Doublée d'un emprunt bancaireEn outre, cette émission obligataire sera complétée par un emprunt bancaire. « Aux taux actuels, le coût moyen du financement restera inférieur au taux de rendement de nos immeubles », précise Jacques Lacroix. Car, outre la poursuite du désendettement, cette opération a comme objectif de financer des projets de croissance mûris durant la crise. « Si durant les deux dernières années, nous avons principalement travaillé sur nos réserves d'actifs, nous entrons maintenant dans la phase d'acquisition », indique le dirigeant. SCBSM envisage en effet l'achat d'immeubles et de terrains situés en périphérie de Paris, dont 60 % dans l'immobilier commercial et 40 % dans l'immobilier de bureaux. Après avoir renoué avec les bénéfices lors de son premier semestre (clôture d'exercice à fin juin), grâce à la rénovation et l'utilisation d'actifs immobiliers déjà en portefeuille, la petite foncière compte sur ce développement pour faire croître significativement son chiffre d'affaires d'ici à 3 ans. Jacques Nédellec + 0,25 %
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