Bastide peine à convaincre le marché

LA VALEUR À SUIVRELe marché a accueilli sans grand enthousiasme, lundi, la publication des résultats annuels de Bastide. À la Bourse de Paris, le titre du groupe spécialisé dans l'hospitalisation à domicile a clôturé en légère hausse de 0,33 % à 9,12 euros. Et cela après avoir touché dans la journée un plus haut de trois mois à 9,49 euros. Pourtant, la société a publié des comptes annuels, clos le 30 juin, en net redressement avec un bénéfice opérationnel en progression de 35,3 % à 6,15 millions d'euros. La marge opérationnelle est également passée à 6,2 % contre 4,9 % pour l'exercice précédent. Dans le même temps, Bastide a aussi réduit son endettement net à 47 % contre 63 % il y a un an. Dividende en hausseLe courtier Gilbert Dupont reconnaît de fait des résultats « en nette amélioration » et confirme sa recommandation à « achat » sur la valeur pour un objectif de cours de 11,4 euros. Côté dividende, les nouvelles sont bonnes puisque Bastide entend soigner ses actionnaires en proposant un dividende en hausse de 83% à 0,11 euro par action contre 0,06 euro versé au titre de l'exercice 2008-2009. En outre, la société indique vouloir « poursuivre en 2010-2011 l'amélioration de ses fondamentaux économiques » avec pour objectif une croissance comprise entre 5 % et 10 %. Un objectif certes ambitieux, mais qui contraste avec des projets de développement bien timides. Bastide mise ainsi sur la croissance interne, mais sans pour autant prévoir d'ouverture d'agences. Or, les investisseurs semblent aujourd'hui attendre un nouveau catalyseur sur le titre qui, selon le consensus Factset, se paie tout de même 20,2 fois les bénéfices 2010. Blandine Hénault? X,XX %+ 0,33 %