Il est l'or...

Louis de Funès serait ravi aujourd'hui d'entendre le bruit de ses pièces d'or à son réveil comme dans « La Folie des grandeurs ». Car l'or bat tous les jours des records. Et, à ce titre, il constitue un sujet passionnant de réflexion, pour plusieurs raisons. La hausse de l'or se fait dans le consensus le plus parfait, ce qui est insupportable pour un « contrarian » comme moi. Tout le monde est haussier sur l'or, tout le monde pense que l'or va à 2.000 dollars, tout le monde ? fonds spéculatifs, fonds institutionnels, particuliers ? a des lingots plein les poches et pourtant l'or continue à monter? La raison?? L'or paraît être le « win win » absolu. Pile je gagne, face je gagne. Pile, la reprise économique est forte et l'inflation sera au rendez-vous. Face, la reprise avorte, nous plongeons dans la récession et le système s'écroule. Dans les deux cas, le métal jaune devrait sortir vainqueur. Les grands haussiers nous rappellent d'ailleurs que l'or n'a pas vraiment retrouvé son niveau record du début des années 1980 qui est, ajusté de l'inflation, plus proche des 2.300 dollars que des 1.000 dollars. L'or est en plus une arme de la guerre que se livrent les États-Unis et la Chine sur le rôle du dollar comme monnaie de réserve, une guerre dans laquelle est entrée par surprise un nouveau belligérant?: l'Inde, qui a racheté 200 tonnes du métal précieux vendu par le FMI. Il faut dire que l'Inde est le plus gros consommateur d'or physique au monde, du fait de son industrie de la joaillerie, et New Delhi ne supportait pas l'idée de devenir dépendante à terme de son concurrent émergé, la Chine. Que reste-t-il comme maigres arguments pour les « contrarians »?: que le consensus a toujours tort, que les arbres ne montent pas au ciel, que l'or est un placement qui ne rapporte rien, qu'il y en a suffisamment dans le monde et qu'on ne risque pas la pénurie. C'est faible, je l'avoue. C'est pour cela que personne ne nous écoute pour l'instant. Une chose est cependant certaine?: la hausse de l'or n'est pas un bon signe pour les équilibres économiques mondiaux? nPar Marc Fiorentino, PDG d'Allofinance.com.
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