UBS relève son conseil sur SEB

+ 4, 43 %L'action SEB a signé l'une des plus fortes hausses de l'indice SBF 120, hier, avec un bond de 4,43 %, à 36,89 euros. Bond qui porte à 72 % l'envolée du titre depuis le début de l'année.UBS a relevé sa recommandation sur le titre du fabricant français de petit électroménager, de « neutre » à « achat. » L'intermédiaire a également rehaussé son objectif de cours, passé de 36 à 45 euros. Et ce, pour plusieurs raisons.fin du déstockageD'abord, UBS salue l'amélioration du taux d'utilisation des capacités de production, grâce à la fin du déstockage chez les distributeurs. Ensuite, le repli des cours de certaines matières premières profitera aux marges de SEB. Enfin, le groupe réalise désormais 40 % de son chiffre d'affaires dans les pays émergents, ce qui est de bon augure pour l'évolution de son activité globale. UBS table ainsi sur un rebond de l'ordre de 1,1 % de la croissance organique (hors acquisitions) du chiffre d'affaires en 2010. Au second semestre 2009, l'activité devrait encore fléchir de 3,8 %, d'après UBS.Pour mémoire, le chiffre d'affaires avait diminué de 2,9 % au cours des six premiers mois de l'année, à parités courantes, à 1,38 milliard d'euros. Un recul lié au ralentissement de la consommation dans les pays matures, et à des distributeurs décidés à vendre à tout prix afin d'écouler leurs stocks. Conséquence, le résultat d'exploitation, également grevé par 31 millions d'euros de charges de restructuration, avait fondu de 33 % au premier semestre, à 63 millions d'euros. Et le bénéfice net s'était effondré de 48 %, à 27 millions d'euros. C. L.

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