La Chine découvre les importations

L'excédent commercial chinois appartiendra-t-il bientôt à l'histoire ancienne ? En avril, il a fondu de 87 % par rapport à la même époque en 2009. Raison principale : la montée des importations de 49,7 %. Les exportations ont progressé, elles, de 28,9 % le mois dernier, la balance commerciale affichant un excédent de 1,68 milliard de dollars. Cette forte montée des importations s'explique naturellement par la flambée des prix des matières premières (cuivre, pétrole, minerai de fer...) dont la Chine est friande pour alimenter sa machine économique. Mais ce facteur conjoncturel ne suffit pas à expliquer à lui seul l'envolée des importations. « Celle-ci, entamée depuis le milieu de l'an dernier, s'explique aussi par le recentrage de l'économie chinoise sur le moteur de la consommation intérieure », analyse l'économiste Bei Xu chez Natixis. Une tendance structurelle, encouragée par les autorités, qui aboutit à réduire la dépendance du pays vis-à-vis de l'export. « Il est encore trop tôt pour conclure que les excédents commerciaux chinois seront définitivement affaiblis : tout dépend de l'évolution des exportations », nuance l'économiste. Une chose est sûre : grâce à la forte progression de ses importations, la Chine va réduire sa contribution aux déséquilibres internationaux. L'an dernier, son excédent commercial avait déjà reculé de 34 % (196 milliards de dollars) et au cours des quatre premiers mois de l'année, il a encore baissé de 79 %. Ce qui devrait sensiblement réduire la pression mise sur Pékin pour réévaluer le cours du yuan. A quelques semaines du sommet des pays du G20 à Toronto, ces statistiques tombent plutôt bien pour le gouvernement chinois. E. C.