Paris, capitale mondiale des Bourses pour trois jours

Paris est depuis ce lundi matin la capitale mondiale des Bourses. Pour l'anniversaire des 50 ans de la Fédération mondiale (WFE), Nyse Euronext, organisateur, a fait le choix de la capitale française. Une manière de montrer son caractère international et européen, tout comme son attachement à la place financière. Cinquante-deux Bourses seront représentées, dont bon nombre de places émergentes bien décidées à en découdre avec les grands centres financiers historiques, comme en témoigne le dernier classement publié par Z/Yen. « Hong Kong est parvenue à se hisser très près de Londres et de New York [l'écart dans le classement est passé de 84 points à 10 points en un an, Ndlr]», souligne dans un entretien à ? La Tribune ? Dominique Cerutti, directeur général adjoint de Nyse-Euronext. Shanghai [pour la première fois dans le top 10] a établi un plan à dix ans [pour se développer encore, Ndlr]. » Mais ce n'est pas cette rivalité qui sera au centre des débats. « Les changements survenus ou à venir dans le paysage réglementaire constitueront très probablement le premier sujet de discussion, prédit Duncan Niederauer, directeur général de Nyse-Euronext. Ce sera l'occasion pour les uns et les autres de voir dans quelle mesure les Bourses ont un rôle important à jouer en matière de transparence, de liquidité et de gestion centralisée du risque. » Sur les actions, comme sur les dérivés. Michel Barnier, commissaire européen au Marché intérieur, et Christine Lagarde, la ministre de l'Economie, donneront leur vision des choses.« Pendant la crise financière, les Bourses ont opéré tout à fait honorablement. Les marchés réglementés, transparents et faisant bénéficier d'une importante liquidité, sont une solution plus satisfaisante pour les investisseurs que des plateformes de négociation agissant dans l'ombre, milite Duncan Niederauer. Nous devons jouer un rôle moteur aux côtés des autorités de marché. » Aux Etats-Unis, comme en Europe, environ 30 % des échanges sont exécutés de manière opaque. Un réel danger.« Le risque doit être géré »Toutes les Bourses n'ont pour autant pas les mêmes préoccupations que Nyse Euronext. Certains opérateurs connaissent un environnement concurrentiel, d'autres pas. « Tout le monde comprend qu'il ne faut pas retomber dans les travers d'avant crise, estime Dominique Cerutti. Les Bourses doivent collaborer entre elles, notamment en matière de supervision. La régulation ne peut plus être locale. Au minimum, elle doit être régionale si ce n'est globale. »Le krach éclair du 6 mai dernier à Wall Street inspirera-t-il quelques réflexions ? « Cette séance a dévoilé au grand jour la vulnérabilité de l'infrastructure des marchés américains », souligne le n°1 de Nyse Euronext. « Quand bien même on peut être séduit par la technologie, nous ne devons pas oublier que le risque doit être géré. A travers leur rapport, les régulateurs (SEC-CFTC) ont fixé des objectifs et les propos récents de Gary Gensler (président de la CFTC) sont la preuve que de nouvelles mesures devraient très probablement être décidées d'ici à la fin de l'année. Mary Schapiro (SEC) a aussi indiqué que l'opacité faisait partie de ses préoccupations. » Christèle Frad
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