Encore un petit effort et le S&P 500 repassera au-dessus de son niveau du 12 septembre 2008, dernière séance avant la faillite de Lehman Brothers. Ce jour-là, l'indice avait clôturé à 1.252 points. Il s'affichait lundi dans la matinée tout juste sous la barre des 1.250 points, au plus haut de l'année. Depuis le 1er janvier, le S&P s'est apprécié de plus de 11 %. Et il s'est envolé de plus de 80 % après avoir touché un plus-bas le 9 mars 2009. « 2010 aura été une bonne année, analyse Kenneth Polcari, d'Icap Securities. Le nouveau programme d'assouplissement quantitatif de la Réserve fédérale (QE2) a rassuré les marchés. Nombreux étaient ceux qui estimaient que nous nous dirigions vers une rechute de l'économie et donc que de nouvelles mesures de soutien étaient nécessaires. »Optimisme américainPour 2011, l'optimisme reste de mise à Wall Street. Les investisseurs se réjouissent notamment de l'extension de tous les avantages fiscaux, considérée par beaucoup comme un nouveau plan de relance. Pour la première fois depuis des années, les marchés devraient être portés par la croissance américaine, attendue à 3 % selon une enquête menée par le « Wall Street Journal » auprès de 55 économistes. Pour Goldman Sachs, le S&P 500 pourrait ainsi atteindre les 1.450 points l'an prochain, soit un bond de plus de 16 %. « Les profits des entreprises devraient encore progresser l'an prochain et les valorisations sont faibles », estime par ailleurs son analyste David Kostin.« Nous allons entrer dans une troisième année de croissance et dans la troisième année du mandat présidentiel. Cela n'est arrivé qu'à cinq reprises dans l'histoire du Dow Jones. À chaque fois, les marchés ont affiché un gain moyen de 21 % », renchérit Thomas Lee, de JPMorgan, qui table sur un S&P à 1.425 points dans un an. « 2011 sera une bonne année, pas une excellente année, pour l'économie et les marchés actions », nuance Sam Stovall, de Standard and Poor's. « Nous recommandons d'adopter une approche cyclique en début d'année, mais des ajustements seront ensuite nécessaires », poursuit-il, estimant que l'indice élargi évoluera fin 2011 à 1.315 points.

latribune.fr

14 Déc 2010, 11:42

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