Affaire Madoff : le bouclier de Dexia BIL

En page trois du document qui fait office de prospectus du fonds « madoff頻 Rafale Partners [ce fonds est considéré comme un hedge fund, Ndlr], il est indiqué en gros caractères que ce produit est réservé aux « sophisticated investors » (investisseurs avertis). Pour placer ce produit, notamment auprès de certains clients qualifiés de « low profile », c'est-à-dire non-avertis, les conseillers de Dexia Bank International Luxembourg (Dexia BIL) leur ont fait signer une décharge. Cela évite toute action de la part des investisseurs contre la banque en cas, notamment, « de pertes importantes en capital liées à l'effet de levier des produits dérivés dans lesquels le hedge fund investit », peut-on lire dans cette décharge que « La Tribune » s'est procurée. Risques de contrepartieCe document évoque aussi les risques de contrepartie et précise qu'« il convient donc pour le gestionnaire d'être très vigilant sur les choix en termes de garantie et de qualit頻. Or, dans le document « Rafale Partners INC, fonctionnement du produit », remis par la banque à certains clients et sur lequel ils se sont fondés pour acheter ce fonds, aucune référence au risque de contrepartie n'est évoquée. De quoi faciliter la vente de Rafale et rassurer les investisseurs sur une fraude éventuelle. Cependant, pas une seule fois le terme fraude n'est mentionné dans cette décharge. Or, c'est bien de cela dont les clients ont été victimes. Ce risque ne pouvant pas être supporté par les clients puisqu'une série de garde-fous est censée l'éviter et protéger les épargnants. Dexia BIL n'a pas réalisé le contrôle, la « due diligence » nécessaire qu'un investisseur est en droit d'attendre de sa banque. À noter que, le 26 mars, un liquidateur a été nommé aux îles Vierges britanniques, lieu de domiciliation de Rafale. La banque n'a pas jugé bon de prévenir ses clients. La mission du liquidateur : faire l'état des lieux de l'actif et du passif du produit. Et, s'il reste quelque chose dans le fonds, les actionnaires et créanciers récupéreront peut-être quelques billes. T. S.