valeur à suivre+ 6,16 %Après une première séance hebdomadaire en baisse, le titre Zodiac Aerospace est bien orienté depuis deux jours en Bourse. La valeur, qui ne s'apprécie que d'à peine 9 % depuis le début de l'année, s'est adjugée, mercredi 16 décembre, 6,16 %, à 28,19 euros, enregistrant à cette occasion la plus forte hausse du SRD.Cette envolée est due à la publication du chiffre d'affaires du groupe, au titre du premier trimestre de son exercice (décalé). À 471,5 millions d'euros, celui-ci ressort pourtant en baisse de 9,7 % à taux de change constant. Ce recul d'activité est à mettre au compte de la crise qui frappe actuellement les équipementiers aéronautiques ? les compagnies aériennes souffrant elles-mêmes d'une baisse généralisée du trafic. En outre, côté perspectives, le groupe ne s'est pas montré rassurant, tablant sur un contexte toujours difficile en 2010. Dans ces conditions, Zodiac Aerospace confirme s'attendre à une légère baisse organique de son activité l'an prochain.faiblement valoriséeMalgré tout, cela n'a pas retenu l'attention des investisseurs. Ceux-ci étaient bien plus intéressés par les activités d'après-vente, qui tendent à amoindrir les baisses de cadences auxquelles est confronté le groupe. Pour UBS, c'est l'un des atouts de Zodiac Aerospace car les activités de deuxième monte ? beaucoup plus rentables que la première monte ? devraient être les premières à rebondir. Et cela devrait profiter à la rentabilité de la société en 2009-2010. Parallèlement, la banque, qui est passée à l'«?achat?» sur la valeur, estime que le titre, qui se traite 11 fois ses bénéfices 2011, est modestement valorisé. G. V.

latribune.fr

17 Déc 2009, 1:46

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