Les marchés obligataires européens confirment leur retour en forme. Ce mercredi, le groupe pharmaceutique allemand Merck a réalisé la plus importante émission d'obligations d'entreprises de l'année 2010 en Europe. Profitant de l'accalmie sur les marchés de dette européens, rassurés du soutien octroyé par l'Europe à la Grèce, le fabriquant de produits chimiques et de médicaments a émis 3,2 milliards d'euros de titres de dette, répartis en trois lots d'échéance deux, cinq et dix ans. Les titres à 5 ans ont notamment été adjugés à 100 points de base au dessus du swap de référence, contre plus de 235 points (soit 2,35%) exigés lors de l'émission de 750 millions d'euros à échéance 4 ans réalisée par le groupe en mars 2009.Avec cette opération, Merck a pour objectif de se refinancer après l'acquisition, le mois dernier, du fabriquant de matériel de biotechnologie américain Millipore, qui lui avait coûté 6 milliards de dollars.Depuis le début de 2010, les grosses émissions obligataires multitranches avaient pour l'instant tourné autour de 2 milliards d'euros. Peu avant l'aggravation de la crise grecque, le 19 janvier dernier, le groupe allemand Daimler avait ainsi émis 2 milliards d'euros en deux tranches d'échéance à 3 et 7 ans. Une semaine plus tard, l'énergéticien espagnol Gas Natural avait levé 2,2 milliards d'euros en trois tranches de maturité 5 et 8 ans.Ces montants sont toutefois bien loin des émissions réalisées l'an dernier. Le 25 février 2009, le suisse le fabricant suisse de médicament Roche avait notamment bouclé un emprunt multitranche de 9,75 milliards d'euros. J. B.

latribune.fr

17 Mars 2010, 23:22

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