Pactiv emballé par Reynolds

Deux géants de l'emballage alimentaire se regroupent. Le néo-zélandais Reynolds est tombé d'accord avec Pactiv Corp pour le rachat du fabricant américain d'emballage et sa marque vedette Hefty. Pactiv devrait coûter à Reynolds environ 6 milliards de dollars, dette comprise. Filiale du fonds d'investissement Rank Group Limited, Reynolds étend ainsi son empire en rachetant celui qui se revendiquait comme le leader du marché américain des sacs poubelles, avec notamment la commercialisation de sacs neutralisant les mauvaises odeurs.Le patron de Rank Group, Graeme Hart, indique que « Pactiv est clairement le leader sur son marché grâce à sa chaîne de production et son système de distribution ». Reynolds réalise donc une très bonne opération qui devrait être finalisée à la fin de l'année. Les banques Credit Suisse, HSBC et Australia New Zealand Bank ont donné leur accord pour financer la dette, Rank Group va ainsi apporter 83 % des 6 milliards d'euros par emprunt bancaire. Le fonds d'investissement devrait assumer le reste de l'acquisition sur ses fonds propres. Il est d'autant plus intéressant pour Reynolds de racheter son concurrent que la situation financière de Pactiv est bonne malgré une année 2009 difficile. « Pactiv présente un bilan sain et est capable d'innover et de redéployer du cash », explique Christophe Manuel, analyste à KeyBanc Capital markets à Cleveland. Le marché a d'ailleurs salué depuis le premier janvier le bon comportement de l'entreprise qui a gagné 34,43 % en bourse. Reynolds s'est de son coté recentré sur les emballages alimentaires en plastique et en aluminium depuis son rachat par Rank Group en 2008. Cette acquisition est la plus importante du milliardaire néo-zélandais Hart Graeme dont on estime la fortune à un peu plus de 6 milliards de dollars. Il avait racheté les activités d'aluminium de Reynolds à Alcoa pour près de trois milliards de dollars. Mathias Thépot