La Tribune
Côté BourseLa valeur à suivreLa Bourse a accueilli avec enthousiasme les résultats présentés ce lundi par Foncière des RégionsRégions. Il faut dire que le bénéfice net courant a progressé de 6,9 % en 2009, à 304 millions d'euros, pour un revenu net locatif en hausse de 3,3 % à périmètre constant, à 761 millions. Et Foncière des RégionsRégions vise une nouvelle progression de son résultat net courant, pour 2010.Statut avantageuxEn hausse de 5,20 % lundi, à 74,69 euros, l'action affiche un bond de 84 % sur les douze derniers mois. Reste que le titre accuse encore une décote de l'ordre de 6,5 % par rapport à l'actif net réévalué (ANR) par action, chiffré à 79,20 euros fin 2009. Mais cette décote pourrait s'amenuiser, Foncière des RégionsRégions ayant pris à bras-le-corps le problème de son endettement, régulièrement pointé du doigt par les analystes. En 2009, le groupe a réduit de 1 milliard d'euros sa dette, qui représente 55,6 % de la valeur de ses actifs, contre 58,8 % fin 2008. Par ailleurs, sur les 6,90 euros de dividende que Foncière des RégionsRégions propose au titre de 2009, 3,3 euros seront versés en numéraire et le solde sera payé en actions Beni Stabili, la filiale italienne de Foncière des RégionsRégions. Ce qui réduira la participation de cette dernière de 68 % à 52,5 % et permettra donc à Beni Stabili de bénéficier du régime italien d'exonération fiscale SIIQ, équivalent au régime français des sociétés d'investissements immobiliers cotées. Ce statut fiscal avantageux devrait entraîner une réduction de la décote de l'action Beni Stabili, qui s'élève à 40 % par rapport à l'ANR. C. L.+ 5, 20 %
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