Le premier câblo-opérateur allemand entre en Bourse

Kabel Deutschland, le premier câblo-opérateur allemand, a fait ses premiers pas en bourse lundi. L'action a ouvert à 22,5 euros, pour finir à 22,29 euros à la clôture. Vendredi, le prix de vente de l'action a été fixé à 22 euros, soit dans le bas de la fourchette envisagée (21,5 à 22,5 euros). Ce prix valorise la société à 2 milliards d'euros, auxquels s'ajoutent 3,1 milliards de dettes, soit une valeur d'entreprise de 5,1 milliards. Soit 8,1 fois l'excédent brut d'exploitation 2009 (630 millions). Le chiffre d'affaires de la société s'est élevé à 1,37 milliards en 2009, pour 8,9 millions de clients. En 2003, la société avait été vendue pour 1,7 milliard d'euros par Deutsche Telekom aux fonds Apax, Goldman Sachs et Providence. Ce dernier a ensuite racheté les parts de deux autres fonds en 2006. Avant l'introduction, le capital était donc réparti entre l'américain Providence (88 %), le fonds de pension des enseignants de l'Ontario (8 %) et la direction (4 %). Importante introductionLe mois dernier, la société aurait refusé une offre de rachat qui, selon Bloomberg, s'élevait à 5,5 milliards. Inversement, en novembre, Unity Media, le second câblo-opérateur du pays détenu par les fonds Apollo et BC Partners, avait préféré accepter l'offre de rachat de 2 milliards d'euros déposée par John Malone. Ce dernier a aussi exprimé son intérêt pour le troisième « câblo » du pays, Kabel Baden-Wuerttemberg, détenu par le fonds suédois EQT. A noter qu'en 2002, le magnat américain avait tenté de racheter Kabel Deutschland, mais l'anti-trust allemand s'y était opposé. Au total, 34,5 millions d'actions de Kabel Deutschland ont été vendues (dont 4,5 millions pour l'option de surallocation), permettant de récolter 760 millions d'euros. C'est moins que les 45 millions d'actions envisagés initialement. L'offre a été sursouscrite 2,2 fois. L'introduction en bourse a été menée par la Deutsche Bank et Morgan Stanley, assistés de JP Morgan, UBS, BNP Paribas, Société Généralecute; Générale et RBS. C'est la plus importante introduction en bourse en Allemagne depuis novembre 2007, et elle pourrait dégeler ce marché pour être suivie par plusieurs autres cotations. JAMAL HENNI
Commentaire 0

Votre email ne sera pas affiché publiquement.
Tous les champs sont obligatoires.

Il n'y a actuellement aucun commentaire concernant cet article.
Soyez le premier à donner votre avis !

-

Merci pour votre commentaire. Il sera visible prochainement sous réserve de validation.