Un fonds au plus près des évolutions de la consommation

Pour construire leur portefeuille, les gérants du fonds « Robeco Global Consumer Trends Equities », Jack Neele et Richard Speetjens, investissent sur trois thèmes : la consommation digitale, la consommation des marchés émergents et l'évolution du comportement des consommateurs. Le premier thème suit les nombreuses applications commerciales liées à Internet et à la diffusion numérique de données, de voix et d'images. « La nature évolutive d'Internet se répercute sur bon nombre d'industries. Parmi elles, nous continuons de favoriser les actions des nouveaux medias. Nous observons un déplacement des dépenses publicitaires des media traditionnels vers le Web, au profit d'entreprises comme Google ou son homologue chinois Sina », expliquent les gérants. Le commerce de détail, les voyages, et la location de DVD en ligne les séduisent aussi par leur dynamisme. Amazon et ASOS réinvestissent en effet leurs liquidités de façon à faire baisser davantage les prix. « Elles initient ainsi un cercle vertueux robuste que la concurrence peut difficilement briser », poursuivent-ils en citant Ctrip, le leader chinois des agences de voyages en ligne. Par ailleurs, Apple, HTC ou encore Google sont les grands gagnants du succès des tablettes numériques et des smartphones. Enfin, les réseaux câblés, comme Discovery Communications et Scripps Networks, font partie des pistes d'investissement. Ces entreprises ont des flux de revenus prévisibles et leur audience est adaptée aux publicités ciblées. Pour le thème de la consommation dans les pays émergents, le fonds parie sur des entreprises locales : le groupe chinois Want Want (biscuits, produits laitiers) ou Golden Eagle Retail Stores (surfaces commerciales). Mais il se positionne aussi sur des sociétés qui réussissent en Asie, comme Swatch, Richemont ou BMW.Enfin, les gérants misent sur les valeurs bénéficiant des nouvelles tendances de consommation : le vieillissement des populations, avec Carnical Cruises et Marriott, et la hausse du prix des matières premières avec Inditex, qui est exposé à la croissance mondiale. Thierry Bisag