L'agence Fitch ne notera plus La Mondiale et la Maaf

La Mondiale et Maaf Assurances ne seront plus notées à l'avenir par l'agence Fitch. Le motif fourni par cette agence de notation financière est lapidaire « en raison de la fourniture d'information insuffisante ». Il ne s'agit cependant pas d'une sanction. « Nous avons décidé qu'il n'était pas utile de conserver deux notes pour des raisons d'économies de temps et de coûts », explique Sylvain de Forges, directeur général délégué d'AG2R La Mondiale. Depuis qu'elle a émis des titres en 2003 et 2006, La Mondiale était notée à la fois par Fitch et par Standard & Poor's. « Nous avons fourni les informations nécessaires à la notation par Fitch pour la dernière fois ce printemps. D'ailleurs, la note de La Mondiale a été confirmée », précise encore Sylvain de Forges. Au moins une note sera maintenue jusqu'à l'échéance des emprunts en 2013 et 2016 car « elle atteste la capacité de la Mondiale à honorer le service de sa dette. C'est un engagement pris à l'égard des investisseurs », ajoute-t-il. L'émission de titres reste la principale motivation des mutuelles pour solliciter une notation. Or l'émission de dette s'est ralentie du fait de conditions de marchés devenues trop difficiles. Comme l'explique Lotfi Elbarhdadi, analyste assurance chez Standard & Poor's, « les effets de la crise financière ont probablement contribué à reporter les sollicitations de nouvelles notations, notamment celui de la chute des marchés financiers sur les bilans et le ralentissement des émissions de dettes ». La crédibilité des agences financières et de leurs notes écornées par la crise a sans doute aussi échaudé quelques mutuelles. Information et transparenceD'autres raisons peuvent conduire une mutuelle d'assurance à faire évaluer sa solidité financière. « La notation est généralement plus sollicitée par les sociétés qui font de l'acceptation en réassurance et celles qui pratiquent l'assurance dommages des risques d'entreprises », indique Lotfi Elbarhdadi de S&P. La note est alors un moyen pour l'entreprise qui s'assure ou se réassure auprès de la mutuelle de comparer sa solidité et donc sa pérennité par rapport à celles de ses concurrents. Pour Jean-Luc de Boissieu, secrétaire général du Groupement des entreprises mutuelles d'assurance (GEMA), la notation « peut être un élément d'information et de transparence vis à vis du conseil d'administration d'une mutuelle ». La notation sur des critères de performance autres qu'exclusivement financiers comme ceux relatifs à la responsabilité sociale de l'entreprise, pratiquée notamment par l'agence Vigeo, est davantage prisée par certaine mutuelles.L'entrée en vigueur prochaine des normes de solvabilité pourrait cependant inciter davantage de mutuelles à opter pour une notation financière. Selon Lotfi Elbarhdadi, « il y a des points de recoupement entre le pilier 2 de Solvabilité 2 et la gestion intégrée des risques selon les critères de S&P ». Dans cette optique, le processus de notation serait une manière pour les mutuelles de mieux se préparer à Solvabilité 2.